Intuición

Economistas se devanan los sesos (aquí Greg Mankiw) para explicar porqué la economía USA no va como debiera ir. "Sólo" crece un 1,8% (debería ir ya por más del 3%), y el paro se mantiene en el 9% (se pensaba que estaría por el 7,7%). 

En realidad todas las economías, incluso Alemania, dan signos de flaqueza. ¿Por qué? 

Petróleo. Que el petróleo suba era buen síntoma hace meses (la demanda tiraba), ahora es una carga. Se ha confirmado que su peor efecto no ha sido aumentar la presión inflacionista: ha contraído la demanda, la inversión y la contratación. La especulación del mercado petrólifero se "puso por delante" de la demanda real hace meses. Era cuestión de tiempo que "se pasara de lista". Y se ha pasado. Como en 2008. 

Que a Trichet se le aparezca santa Lucía. Sobre el patinazo de Trichet, en el NYT de hoy::

We think that tightening monetary policy at this point is a mistake and that the E.C.B. runs the risk of having to reverse the rate increases,” Marie Diron, an economist in Britain who advises the consulting firm Ernst & Young, said in a note.

Seve

En estos links, entrañables y llenos de admiración, reverenciales, sendos homenajes a Severiano Ballesteros, uno de los golfistas más queridos y admirados por las tierra del golf. Me quedo con lo que dijo Ben Crenshaw, un golfista, de Severiano (y que el FT considera el mejor epitafio): "Seve hace un golf que ni en mis sueños  he podido imaginar"

http://www.ft.com/cms/s/0/e0f15bd4-7893-11e0-b655-00144feabdc0.html#axzz1LbD5DEjz

http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703859304576308891500896236.html?KEYWORDS=severiano

... A los que añado el del NYT, con esta bonita foto, vistiendo su primera chaqueta verde, en el Augusta Master de 1980:

"That daring chip, and the shots before it that rescued him after wild drives into dunes and bushes, caught the golf world’s attention and defined the kind of game that made Ballesteros one of the finest players of his era". “I think he comes as close to a complete player as anybody I’ve ever seen,” his fellow golfer Ben Crenshaw told Sports Illustrated in 1985. “He can hit every shot in the bag and do it with the style and look of a champion.”

http://www.nytimes.com/2011/05/08/sports/golf/08ballesteros.html?src=ISMR_AP_LO_MST_FB

El dinero no lo mueve todo

De Keynes:

Pero aparte de este estado de ánimo actual, las ideas de los economistas y estudiosos de la  política, tanto cuando son correctas como cuando se equivocan, son más poderosas de lo que se admite. De hecho, el mundo está gobernado por poco más. Los hombres prácticos, que se creen libres de toda influencia intelectual, son generalmente esclavos de algún economista difunto. Los locos que nos gobiernan, que oyen voces en el aire, destilan su frenesí de algún escritorzuelo académico de hace unos años.Estoy seguro de que el poder de los intereses creados es muy exagerado en comparación con la invasión gradual de las ideas. El efecto no es, de hecho, inmediato, sino después de un intervalo, porque en el campo de la filosofía económica y política no son muchos los que están influenciados por las nuevas teorías, sino es a partir de sus veinticinco o treinta años de haberse editado, de modo que las ideas que los funcionarios públicos y los políticos, e incluso agitadores, aplicará a los hechos actuales no es probable que sean las más nuevas. Pero, tarde o temprano, son las ideas, no los intereses creados, las que son peligrosas, para bien o para mal.

Si se piensa un par de segundos en este país, se comprende que hay que darle la razón. Muchos quieren aplicar a la realidad vigente ideas del XIX. Es más, hay aspectos de la realidad que son del XIX porque emanan de acciones basadas en ideas del XIX. Sobre todo de la vetusta izquierda arrollada hace años.

Amenaza

Según De Spiegel (aquí) Atenas está haciendo planes para abandonar el euro.

Athens Mulls Plans for New Currency

Greece Considers Exit from Euro Zone

By Christian Reiermann

The debt crisis in Greece has taken on a dramatic new twist. Sources with information about the government's actions have informed SPIEGEL ONLINE that Athens is considering withdrawing from the euro zone. The common currency area's finance ministers and representatives of the European Commission are holding a secret crisis meeting in Luxembourg on Friday night.

En contraste, el empleo en EEUU crece en 244 mil empleos en abril, lo que relanza el optimismo sobre la marcha de la economía. El peoróleo, que había caído fuertemente desde ayer, se recupera un poco.

Diferenciales de interés a 10 años del FT:

Ten year government bond spreads

Country	Latest yield	Spread vs bund	Spread vs T-bonds
Australia	5.44%	+2.28	+2.25
Austria	3.54%	+0.38	+0.34
Belgium	4.19%	+1.03	+1.00
Canada	3.21%	+0.05	+0.02
Denmark	3.17%	+0.01	-0.02
Finland	3.34%	+0.18	+0.15
France	3.52%	+0.36	+0.33
Germany	3.16%	--	-0.03
Greece	15.73%	+12.57	+12.54
Ireland	--	--	--
Italy	4.67%	+1.51	+1.48
Japan	1.14%	-2.03	-2.06
Netherlands	3.43%	+0.26	+0.23
New Zealand	5.27%	+2.11	+2.08
Portugal	9.54%	+6.38	+6.35
Spain	5.22%	+2.06	+2.03