Evans-Prichard Plantea una solución interesante para que Italia salga del atolladero del euro (la propuesta original aquí). Italia tiene unas reservas de oro de unos 400 mm de €. Podría emitir deuda con garantía de ese oro, lo que le valdría bajar sensiblemente los tipos de interés de la deuda.
No se muy bien si es factible sin efectos de segunda ronda. Si usara ese método para reducir la deuda PIB no tendría el mismo efecto que si lo usara para endeudarse más y aumentar la demanda interna. Desde luego la reacción de los mercados no sería igual.
De lo que sí estoy seguro es que Alemania, vía Bundesbank/BCE, no dejaría que se saliera con la suya. No tiene más que dejar de comprar, o incluso vender deuda italiana, para contrarrestar el efecto buscado. Alemania ya ha demostrado el año pasado que recula y se desdice con mucha facilidad cuando le conviene. A nosotros nos hizo creer que la ayuda a los bancos iba a recaer en el MEDE, y al final es deuda pública pura y dura. Y muchas otras de esas nos ha hecho.
Otra cosa es ,o que insinúa E-P, de usar el oro para salirse del euro. Italia amenazaría a la Eurozona con no jugar más si no se reflacionan los países del norte, poniendo el oro como muestra de que tiene recursos suficientes para seguir su camino. Me seduce la idea, pero E-P me la destroza pronto al decir que Letta, el nuevo primer ministro, es incapaz. Tal como lo pinta es un Rajoy II.
Yo creo que una Liga de Países Agraviados por el Euro (LPAE) sería mucho más amenazante. Eso si podría concertar muchas voluntades cívicas, que es la base para que dejen de amedrentarnos.
No se muy bien si es factible sin efectos de segunda ronda. Si usara ese método para reducir la deuda PIB no tendría el mismo efecto que si lo usara para endeudarse más y aumentar la demanda interna. Desde luego la reacción de los mercados no sería igual.
De lo que sí estoy seguro es que Alemania, vía Bundesbank/BCE, no dejaría que se saliera con la suya. No tiene más que dejar de comprar, o incluso vender deuda italiana, para contrarrestar el efecto buscado. Alemania ya ha demostrado el año pasado que recula y se desdice con mucha facilidad cuando le conviene. A nosotros nos hizo creer que la ayuda a los bancos iba a recaer en el MEDE, y al final es deuda pública pura y dura. Y muchas otras de esas nos ha hecho.
Otra cosa es ,o que insinúa E-P, de usar el oro para salirse del euro. Italia amenazaría a la Eurozona con no jugar más si no se reflacionan los países del norte, poniendo el oro como muestra de que tiene recursos suficientes para seguir su camino. Me seduce la idea, pero E-P me la destroza pronto al decir que Letta, el nuevo primer ministro, es incapaz. Tal como lo pinta es un Rajoy II.
Yo creo que una Liga de Países Agraviados por el Euro (LPAE) sería mucho más amenazante. Eso si podría concertar muchas voluntades cívicas, que es la base para que dejen de amedrentarnos.
No hay comentarios:
Publicar un comentario