En este cuadro del Banco de España, pueden ver la evolución del crédito bancario a empresas y hogares en noviembre, que sigue descendiendo, a tasas del -4,6% y -5,2% anual respectivamente (columnas 6 y 7). En el gráfico abajo, la comparación entre la evolución del crédito al sector público y privado. El crédito al sector público sigue estando por encima del 16% anual, que supone una desaceleración desde el 20% que alcanzó en 2012.
Aunque parece notarse una desaceleración en la caída de los préstamos a empresas y hogares, su tasa de caída es todavía muy alta.
¿Puede hablarse de un crowding out del sector público al sector privado? Creo que no. De lo que se puede hablar es de la insuficiencia de la oferta monetaria bancaria. En realidad el crédito al sector público podría ser una fuerza impulsora del gasto. De hecho, estos signos de recuperación que vemosactualmente están en el gasto público, en el consumo principalmente, que parece que que a su vez ha alentado el consumo privado. Pero la inversión privada y pública no dan signos de vida, como vemos en este gráfico.
Aunque parece notarse una desaceleración en la caída de los préstamos a empresas y hogares, su tasa de caída es todavía muy alta.
¿Puede hablarse de un crowding out del sector público al sector privado? Creo que no. De lo que se puede hablar es de la insuficiencia de la oferta monetaria bancaria. En realidad el crédito al sector público podría ser una fuerza impulsora del gasto. De hecho, estos signos de recuperación que vemosactualmente están en el gasto público, en el consumo principalmente, que parece que que a su vez ha alentado el consumo privado. Pero la inversión privada y pública no dan signos de vida, como vemos en este gráfico.
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