EEUU. Desequilibrios

EEUU padece, aparte de una inflación que la FED mediante le va a costar una severa recesión, de un déficit público provocado por una política ultra expansiva de Biden financiada por la FED, como se puede ver en el gráfico, 

Y por arrastre de éste, un déficit exterior lógico, por la expansión de la demanda interna,

Se habla poco del déficit federal, que lo menos que se puede decir de él es que fue inoportuno: la causa del exceso de expansión monetaria que alimentó la inflación que ahora se intenta contener. Repito aquí el gráfico de mi post anterior, en el que se ve la inflación creciente - la separación entre el PIB real y el PIB nominal -, causada por la enorme expansión monetaria M2(línea verde). Más tarde, la FED empieza a contener su oferta monetaria, la,doblega, hasta que el último dato indica una desaceleración importante del 25% al 5%. El PIB real, línea roja, se ha desacelerado a menos del 5%, pero la diferencia con el PIB nominal (línea azul) están todavía en torno al 6%.

No hay duda que los desequilibrios señalados y el exceso de inflación piden una corrección de la demanda interna que probablemente causarán una recesión significativa. Esto no es nuevo en EEUU: la reacción de la FED contra la inflación ha solido ser las causa de casi todas las recesiones. Véase en el siguiente gráfico que las zonas grises están casi siempre precedidas de una subida del tipo de interés de la FED.