Manuel Valls

Manuel Valls es un político fogueado. Por eso sabe que tiene que demonizar a alguien, y ese alguien es Vox. La política no es sutil, y la lucha por el voto es lo menos sutil de todo. Hacen falta consignas fuertes, en pro y en contra. No importa que Vox tenga entre su recetario medidas que vendría muy bien que otros partidos hicieran suyas. Pero Manuel Valls necesita alguien a quien escrachear porque se ha alineado sin una fisura contra el nacionalismo, y precisamente esa misma postura de Vox le viene muy bien para “consignar” que él es antinacionalista, pero distinto de esos “ultraderechistas”. 

En un artículo de Manuel Planas nos cuentan una anécdota significativa. Cedo la palabra al autor:

Poco antes de anunciar su candidatura a la Alcaldía de Barcelona, Manuel Valls cenó con un grupo de notables catalanes en casa del empresario Mariano Puig. Al encuentro, en mayo del año pasado, asistieron entre otros Josep Oliu, Emilio Cuatrecasas, Antón Costas, Narcís Serra, el notario López Burniol, editorialista de La Vanguardia, y el director de dicho medio, Màrius Carol. Todos se mostraron muy críticos con el proceso y el deterioro político catalán, como suelen hacer en privado y jamás en público.

Cuatrecasas adujo que la culpa era de Madrid, otro clásico de la alta sociedad catalana, e indicó a Valls que si quería presentarse a la Alcaldía de Barcelona más le valía olvidarse de la bandera de España y de manifestarse con Sociedad Civil Catalana. En ese punto, el ex primer ministro francés, que no está acostumbrado a que le digan lo que tiene que hacer, pegó un bote en la silla y acusó a los presentes de pasividad, si no complicidad, con el proceso nacionalista que ha destrozado Cataluña y manifestó que él se iba a presentar "por Barcelona, Cataluña, España y Europa". Sin complejos catalanistas.

Es fama que la filípica fue de órdago, una retrato cruel de la tonta burguesía que ha llegado a cortar la Diagonal al grito de "Els carrers seran sempre nostres", que patrocina el sistema mediático separatista y financió todos los disparates de Pujol, Mas y compañía con bastante más que el tres por ciento. Tenéis lo que os merecéis, vino a decir Valls a los estupefactos comensales, que tampoco están acostumbrados a que les canten las cuarenta.

El chorreo vino a confirmar que a Barcelona le podía sentar bien un alcalde extranjero para liberar a la ciudad del secuestro del proceso. Claro que Valls no es un guiri propiamente dicho. Nació en el barrio de Horta y pasó los veranos de su infancia y juventud en la ciudad. Sin embargo, que se manifestara en contra del proceso le convertía a ojos independentistas en una especie de marciano, algo así como un delegado del Gobierno en Cataluña natural de Murcia.

No tardarían en llegar las campañas mediáticas y los escraches contra el candidato, las acusaciones de fracasado, de trepa o de traidor, la hostilidad y los boicots en los actos públicos. La presión nacionalista fue tan eficaz que Valls pasó de denunciar el proceso a esconder la bandera de España y arremeter contra VOX. Es tal su desconcierto que ha llegado a comparar al partido de Abascal con el grupo de Torra y Puigdemont y compra todo el material averiado sobre VOX de la izquierda, del nacionalismo y de esa doble desgracia que es la izquierda catalanista, como si el problema de Cataluña lo hubiera creado un pequeño partido que defiende la unidad de España. O como si no le llamaran facha antes de que VOX sacara doce diputados en Andalucía imprescindibles para el PP y Ciudadanos, el partido que avala su candidatura. 

Sí, amigos, los catalanes “buenos” son así, están tejidos con esos hilos cada uno de cada casa, y no pueden dejar de pensar torcidamente. Es una larga historia mamada desde la infancia, y si éstos son los catalanes “fieles”, imaginen los otros. Ante esto yo no puedo más que decir, Bravo Valls; no decaigas. 

Otra muestra de fidelidad a sí mismo fue en el premio Nadal, cuando el ganador - un nindundi desconocido - aludió a los pobres presos políticos y a los lazos amarillos. Valls se levantó y le dijo a la Delegada de gobierno, presente en el acto, si no iba a hacer algo, por lo menos marcharse, que es lo que hizo él. Esto fue hace dos días, así que no creo que haya cambiado su pensamiento mucho. 

Mi reflexión va por la pobreza de la política, inevitable, y por el peso que puede representar Valls, considerable si tenemos en cuenta su carrera. A Barcelona y a nosotros nos vendría bien un toro así en esa cacharrería que es Cataluña. 

Eso sí, yo no pongo la mano en el fuego por ningún político, salvo que éste muerto y se hayan olvidado sus meteduras de pata, quedando sólo su encaje en la historia y su capacidad para torcer su curso hacia el infierno. Churchill, bien, y Roosevelt y también Lincoln, De Gaulle, Adenauer, Margareth Thatcher. Pero eso depende de muchas cosas, por mucho que ellos hayan hecho, entre otras cosas de la suerte. 

¿Por qué será que me pasa lo mismo con los escritores, que prefiero a los muertos? Quizás porque un escritor vivo es inaguantable. Los muertos en cambio han dejado lo mejor de sí mismos, y leer a un escritor muerto es como hablar con el pasado, algo que inexorablemente se extingue. Se revive una época siquiera pálidamente, pero que nos trae recuerdos que están, no se sabe por qué, en nosotros. Eso es la filosofía de la reminiscencia, de Platón, por la que tengo un gran respeto. Aprender es recobrar recuerdos que están pálidamente depositados en nuestras almas. 

Ya sé que es discutible, pero no puedo prescindir de ella. 

Economía y animales de compañía

Esta mañana, volviendo a casa, he oído por la radio a un experto decir que España no llega al nivel de cariño a los perros y otros animales de compañía. “No llega, es así, y así hay que tomarlo”, - decía, para nada indignado, sino resignado, que es como hay que tomar estas cosas. 

No deja de ser curioso que junto a la diferencia de renta per capita que veíamos en el post anterior, haya esta coincidencia de menor aprecio por los animales de compañía. Hay estimación por lo que pueden aportar en servicios, como los perros de caza, pero no llegamos al nivel de los paises de renta per capita superior. ¿Curioso no, o es que hay una relación estrecha entre ambas cosas? 

A mí me gustan mucho los perros. Cuando voy a Francia he notado que en muchos restaurantes dejan entrar perros, al menos pequeños. También aquí nos pasamos en eso, porque la gente se empeña en tener perrazos y meterlos en restaurantes de 60 mº. También hay gente que tiene la funesta manía de tener perros peligrosos, incluso que matan personas, como ha sucedido hace poco. 

O sea, está todo manga por hombro. No hay una reglamentación precisa (además se incumple), pero no la hay seguramente porque a mucha gente le revienta el tema, por lo que sea. Por ejemplo, tenemos el argumento falaz, tipo catolico-progre, de que el dinero gastado en un perro se podría dar a los necesitados, sin tener en cuenta los puestos de trabajo que genera este sector. A mí no me han dejado entrar con mi perro por lo que podrían decir otros clientes. A veces yo prohibiría entrar a los niños, que ahora están más maleducados que nunca, chillan como bestias, y sales estresado.

El caso es que me ha chocado la voz resignada del especialista, “las cosas son así, “España no llega en el amor a los animales como en otros países”, y resulta que parece que hay una relación renta pc-simpatía por estos. Curioso, que el nivel de renta determine la estima de los animalitos. ¿O será al revés? No creo.

Yo tengo comprobado que el amor a los perros es espontáneo desde niños, a menos que a éstos se les haya influido para lo contrario. Por lo tanto, creo que hay un impulso emocional positivo dentro de nosotros por los perros y otros animales. Recomiendo la lectura de “Mi familia y otros animales” (y muchos otros libros del autor), de George, el hermano del famoso escritor Lawrence Durrell (inmerecida fama en mi opinión), para descubrir un mundo nuevo de relaciones con los animales. 

Es curioso contextalizar esto en el debate de los animalistas, que quieren acabar con los toros y otras tradiciones. Desde luego son dos sectores sociales radicalmente distintos, creo. Pero no quiero entrar en este debate porque estoy dividido: aprecio los toros por su belleza, pero me parte el corazón verlos sufrir, por mucho que me digan que sin la Fiesta no existirían. Además, no me imagino teniendo un toro en casa. 

Volviendo a lo de la Renta, recuerdo un comentario de aquel famoso político socialdemócrata sueco, Olof Palme, que paseando un día por Paris, vio que de una ambulancia bajaban a una anciana, y un mozo le llevaba el loro al lado, en una jaula. Reflexionó el político de izquierdas: “no alcanceremos una socialdemocracia verdadera mientras nosotros no seamos capaces de ingresar a una persona con su animal de compañía”. 

Naturalmente, sería inviable financieramente, como lo es todo sistema hoy en día. Pero no le faltaba razón en la reflexión estimativa. 

En resumidas cuentas, lo que llamo el decalage de renta del gráfico del post anterior (“Breves reflexiones sobre un gráfico”) tiene indefinidas relaciones con muchos aspectos, denostados o apreciados, y ahí están para condicionar lo demás, incluso el decalage de renta. ¿O es otra diferencia cultural que nos distingue? 

Breves reflexiones sobre un gráfico

Es curioso lo que un gráfico puede enseñar y demostrar. En el que aquí edito, se ve el PIB per capita de varios países desde 2002. España es el de línea punteada. Los valores a precios constantes están en dólares, lo que creo que no afecta a la reflexión.

Lo primero que sobresale es la diferencia notable de nivel entre España y los demás. Esto me lleva a aquella frase estúpida y bochornosa de Zapatero en 2008, presumiendo de que iba a igualar a Francia y superar a Italia, ¿en qué? Sólo tendría sentido si fuera en renta per capita, y lo dijo justo antes de que estallara la crisis, que a diferencia de los demás países, nos hundió en un prolongado bache del que justo ahora nos hemos repuesto, recuperando el nivel de 2008 (parecido al de Italia).

Por lo tanto, otra cosa a reseñar es la diferencia notable de la crisis de España respecto a los demás países del gráfico, que pusieron proa a la salida mucho antes que España. 

En todo caso arrastramos un déficit permanente en nivel personal de renta, pese que en 1975, al morir el régimen anterior, nos las prometíamos muy felices con la democracia y sus efectos taumatúrgicos sobre la economía. ¿No estábamos todos tan cerca unos de otros en 1965? 

Pues sí, pero la brecha se ha ido agrandando, por variadas razones, la primera de las cuales es la productividad. La renta per capita es una medida aproximada, aunque no exacta, de la productividad (ésta es la cantidad de PIB por trabajador, la otra es la cantidad de PIB por población, pero es evidente que cuanto mayor sea la primera, más recursos hay para sostener un nivel de población).

La productividad, a su vez, depende de la innovación tecnológica, que aumenta el producto obtenido por trabajador, lo cual aumenta el Valor Añadido por empresa y, por ende, el beneficio y el salario. 

Mi reflexión es que el bache creciente es un fracaso de la economía española. Por mejor decir, de régimen institucional desarrollado desde la Constitución, que yo achaco personalmente al fracaso sin paliativos de las autonomías. Sé que hay muchos defensores, ¡todavía! de esta forma de sangría, y que tardarán años en cambiar. Pero me temo que mucho son chupóteros de una u otra forma de los miles de agujeros que hay en las tuberías del Estado. 

Jorge de Esteban

Magnifico artículo de Jorge de Esteban  sobre los motivos urgentes que debe atender Sánchez para convocar elecciones ya. Todos los españoles se hacen una idea de esos motivos, cuando el setenta por ciento dice querer elecciones ya.

Sánchez está gobernando gracias al apoyo de Podemos y de los secesionistas, que quieren un gobierno lo más débil posible para así poder romper España. Podemos quiere echar al rey, pieza clave de la Constitución, y los secesionistas quieren una España rota para poder declarar la independencia. 

No es ninguna broma el riesgo que representan ambas intenciones. No solo para España, sino para Europa: la disolución de el Estado actual sería un problema explosivo para Europa. El rey no se puede ir sin provocar un enorme agujero en el entramado estatal. Probablemente, el resultado sería una República de extrema izquierda y una independencia después de Cataluña y el Pais Vasco, y lo demás, una total incertidumbre. Unos territorios querrían tomar trozos de otros, y sería difícil evitar una guerra “cantonal” como la de 1873. Pero esto es pura conjetura, salvo lo De la guerra, porque el conflicto civil sería inevitable. 

Artículo que merece ser leído minuciosamente porque Jorge de Esteban fue uno de los “Padres” externos de la Constitución, por las veces que fue consultado. 

El movimiento Gilets Jaunes. Macron es idiota

He mirado la movida de París contra la subida de los precios de la gasolina como quien oye llover. Soy medio francés y sé que estas movidas son solo viento y ruido, o ruido de viento. Algo a lo que los gabachos son muy aficionados, a romper el mobiliario urbano por motivos diversos. 

También hay que tener en cuenta que para los periodistas del mundo es muy atractivo ser enviado a cubrir una noticia como ésta, a Paris, Mmmmmm, en este otoño tan soleado y donde los hoteles son tan caros, pagados por el periódico, anda jefe, porfi, le hago lo que quiera debajo de la mesa... ¡vive Paris, vive l’amour, ah, mon Ami, las gabachas... 

Así que todo se ha juntado. Pero esta vez los gilets jaunes (chalecos amarillos) tenían razón, ¡coño! 

Al idiota de Macron (ver https://youtu.be/EOVzKQU6aV0) no se le ocurre más que subir los impuestos de la gasolina cuando el petróleo está cayendo a plomo, para gran disgusto de la industria, como se ve en el gráfico:

Una subida de impuestos cuando el previo cae es imponer una subida y distorsionar el mercado, donde la demanda está cayendo. 

A quien se le ocurre si no es al chorlito éste que sólo sabe posar en las fotos y enfadarse con los periodistas. A ver, es que Sánchez I el torpe, ¿ha subido los impuestos de la gasolina? NO. Ha aprovechado la caída del petróleo para montar más en el Falcon, que es un placer. Y no ha dado el coñazo a nadie. Ha ahorrado a los españoles miles de euros, aprovechando la coyuntura favorable. Eso es actuar con cabeza (de chorlito, al fin y al cabo, pero cabeza).

Y eso obliga, también, a mandar al periódico noticias, que si hace falta se fabrican como demostré en “Distorsión malintencionada”. Paris era una fiesta. 

Al final de la escapada, el muro de la Deuda

El Fondo Monetario Internacional nos recuerda el dato más inquietante, ahora que los indicadores apuntan hacia abajo, a un enfrianiemto o una recesión: la deuda total acumulada en el mundo. Vean gráfico,

No tiene matices posibles. ¿Donde está el punto crítico? Cuando suba el tipo de interés hasta que esa deuda empiece a ser imposible de satisfacer. Cuando intereses y amortizaciones obliguen a vender activos para ello. Eso bajará el precio de los activos, lo que puede, en algún momento, disparar el pánico, que fue lo que pasó en 2008, según Ben Bernanke. 

Fíjense en lo que ha subido al deuda desde entonces. Quizás unos párrafos del FMI ayuden a completar la información: 

“La deuda global ha alcanzado un máximo histórico de $ 184 billones en términos nominales, el equivalente al 225 por ciento del PIB en 2017. En promedio, la deuda mundial ahora supera los $ 86,000 en términos per cápita, lo que es más de 2½ veces el ingreso promedio por -capita.

Las economías más endeudadas del mundo son también las más ricas. Puedes explorar esto más en la tabla interactiva de abajo. Los tres principales prestatarios del mundo, Estados Unidos, China y Japón, representan más de la mitad de la deuda global, superando su participación en la producción mundial.

La deuda del sector privado se ha triplicado desde 1950. Esto lo convierte en la fuerza impulsora detrás de la deuda global. Otro cambio desde la crisis financiera mundial ha sido el aumento de la deuda privada en los mercados emergentes, liderada por China, que superó a las economías avanzadas. En el otro extremo del espectro, la deuda privada se ha mantenido muy baja en los países en desarrollo de bajos ingresos.

La deuda pública global, por otro lado, ha experimentado una especie de reversión. Después de una disminución constante hasta mediados de la década de 1970, la deuda pública ha aumentado desde entonces, con las economías avanzadas al mando y, en los últimos tiempos, seguida por los países en desarrollo emergentes y de bajos ingresos.”

¿De verdad será China el sucesor de EEUU en el liderazgo mundial?

Parece natural una respuesta afirmativa, pero yo nunca lo he creído del todo, a pesar de las estadísticas prospectivas que afirman que sí. 

China es una gigantesca economía con pies de barro. Si miramos a la evolución de EEUU hacia su lugar privilegiado, desde luego China no se le parece nada. Para empezar, China se benefició del empeño de los americanos en contrarrestar a la la URSS con un nuevo aliado, y desde luego lo consiguió, aunque ahora no es tan aliado. En todo caso, el proceso al alza de China partió con esa ventaja. 

Pero es que China nunca se convirtió en un país capitalista, sino en uno estatalista, y cada vez más. Eso quiere decir que las decisiones económicas, macro y micro, se toman en el Comité Central, y por muy poco liberales que seamos, debemos reconocer, como decía Hayek, que los estados nunca tienen la información suficiente para saber cómo va a ser el futuro, lo que les impide decidir las cantidades y precios de cada bien y servicio producido, en cada momento, sin cagarla. Generalmente, cuando sucede eso no se rectifica, sino que se intenta tapar el fallo con un desacierto mayor, lo que lleva a una acumulación de desvíos del punto de equilibrio. 

Pero entonces, ¿por qué ha durado tanto el crecimiento cuantioso de China?

Yo diría, para empezar, que no me fío de las estadísticas producidas por el mismo centro de poder. Pero, aún dándolas por buenas, traslucen una serie de fallos de los que hablaba. Además, otra cosa que China hace es aprovechar su dictadura para ahorrarse un montón de gastos sociales que son inevitables incluso en un país tan capitalista como EEUU. Gastos, por ejemplo, contra la contaminación, con su industrialización sin tasa y sin control, que tarde o temprano pasará factura. Según me han dicho los visitantes de China, en Beijing no se puede respirar. 

Por ejemplo, Martin Wolf, escéptico también en esto, dice en el Financial Times, 

Hay dos argumentos poderosos por los que este punto de vista resultará erróneo: primero, China tiene un gran potencial para continuar la puesta al día en los niveles de productividad de los países más avanzados; y, segundo, tiene una capacidad probada para generar un crecimiento rápido sostenido... Al igual que en Japón en la década de 1980, las políticas de inversión ultra alta y rápida acumulación de deuda, que hicieron que China creciera tan rápido después de la crisis financiera de 2008, la hicieron vulnerable a una fuerte desaceleración.

De manera crucial, la tasa de inversión de China, del 44% del producto interno bruto en 2017, es insosteniblemente alta. Esta extraordinaria tasa de inversión mantuvo el crecimiento de la oferta y la demanda después de la crisis de 2008. Pero el stock de capital público de China ya es mucho mayor que el de Japón, con ingresos per cápita comparables. La desaceleración de la formación de hogares urbanos significa que ahora es necesario construir menos viviendas nuevas. No en vano, los rendimientos de la inversión se han derrumbado. En resumen, el crecimiento impulsado por la inversión [en zona de rendimientos marginales decrecientes] debe llegar a un final temprano.

Debido a su tamaño, China también se ha visto afectada por el crecimiento impulsado por las exportaciones, a un nivel de ingresos per cápita más bajo que otras economías de alto crecimiento de Asia oriental. La guerra comercial con Estados Unidos subraya esta realidad. La población china en edad de trabajar también está disminuyendo. Dado el enorme aumento de la deuda, sostener un rápido crecimiento será muy difícil.

Todo esto no es más que un reflejo de los fallos del dirigismo, mucho mayores de lo que se cree, cuando las empresas privadas son privadas sólo de nombre. Una cierta intervención macroprudencial del estado es ineludible, pero lo de China rebasa todas las líneas, lo que lleva al despilfarro. De ahí que no me crea por ejemplo las estadísticas de crecimiento y de productividad.

China y su éxito me recuerda al éxito de España en los años sesenta. Una economía dirigida que crecía con gran fuerza por una serie de factores. Es verdad que lo que consiguió aquella administración, mayormente dirigida por el Opus, fue prodigioso, pues puso el PIB per capita al nivel mayor de la historia respecto la media de la Comunidad Europea, que entonces eran los 6 países más prósperos, con un paro inexistente. Pero no podía ser eterno. Había que hacer de España un país más capitalista con menos fallos debidos al dirigismo, y eso ni fue fácil, ni exitoso, la verdad, como expliqué en mi artículo “Del franquismo a la Transición, ¿por qué del éxito a la mediocridad?”. Porque el problema no es el éxito económico del Franquismo, indisputable, sino el fracaso posterior, también indisputable. 

El dirigismo tiene sus límites, y China es un país centralista y dirigista. Esto supone manipulación de precios y cantidades, que no sirven de guía para los productores sobre dónde está el beneficio. Ese beneficio que sale en la contabilidad de China es mosqueante, y, como dice Wolf, su dependencia de las exportaciones retrasa sine die el aumento del PIB per capita. En suma, muchas, millones de decisiones, no pueden centralizarse sin cometer errores de bulto, y una confusión entre bienes privados y públicos que alguna momento pasará la factura, agigantada por una deuda que hasta ahora ha tapado esos fallos.

Judaísmo

Hay en El Mundo una entrevista con Jon Juaristi que trasciende los típicos temas del separatismo, aunque los trate. Se trata del judaísmo, de la visión que tiene de esa cultura. Según Juaristi, el judaísmo es la única religión atea del mundo, pues su centro es la Tora, la Ley (por supuesto dictada de Yaveh), pero siendo éste un ser indefinible. 

Yo siempre he sentido más simpatía por el antiguo que por el Nuevo Testamento, por cierto, como fray Luis de León, aquel enorme poeta de nuestra literatura, que tan grandes interpretaciones hizo del AT, como “La perfecta casada” y “De los nombres de Cristo”. Yo tengo para mí que Fray Luis no fue beatificado por ser considerado demasiado judaizante, razón por la que fue perseguido sañudamente por la Inquisición. La poesía de Fray Luis de León es una de las más altas glorias de España, y en el fondo agradezco que la Iglesia le haya mirado con suspicacia, al contrario que a Santa Teresa y San Juan De la Cruz. Aunque sólo sea por ese atisbo de heterodoxia que le sienta tan bien.

El caso es que el judaísmo es una religión de las más abiertas del mundo, porque los judíos tienen el derecho, casi la obligación, de indagar sobre ese ser llamado Yaveh que les dejó la Torá. Sin ningún límite ni cortapisa, cada uno puede tener y decir su visión de Yaveh. 

Esto les ha dado como etnia un gran afán de aprender y saber, de indagar, que se ha transmitido de generación en generación. Cuando los judíos dejaron de estar proscritos y perseguidos, demostraron una gran sensibilidad  y afán de siembra cultural. El cine americano, por ejemplo, es incuestionablemente judío, hecho por empresarios y artistas judíos. Creo que EEUU no sería igual sin los judíos, que probablemente han vivido allí su mejor momento cultural. Su aportación a la cultura de EEUU en múltiples aspectos es fecunda, gracias a lo cual la cultura del siglo XX está dominada sin duda por ese país, desde la música (sin menospreciar la música negra) a la literatura, pasando por el cine, y otros aspectos de la vida cotidiana en los que han influido significativamente, además de las ciencias, en las que han aportado grandes avances, que les ha valido muchos reconocimientos, premios Nobeles, por ejemplo. 

Por eso he considerado tan admirable el misterio que se esconde detrás de esa religión sin un Dios definido, practicada, como dice Juaristi, por muchos ateos. Sí, “practicada por muchos ateos”, bien dicho. Quizás la única en el mundo, aparte de esas religiones orientales, como la japonesa, o la China de raíz confuciana. 

Pero la creatividad del judaísmo es única, y me pregunto cuánto durará, pues el antijudaismo está latente en todo el mundo, confundiendo ese judaísmo con Israel. Israel no puede ser judío en ese sentido porque como Estado está amenazado y tiene que defenderse constantemente contra sus enemigos. Difícil que quede margen para la creatividad, aunque la tiene, ciertamente. 

Quizás los judíos sean más fructíferos integrados en otras naciones que les dejen suficiente Libertad para desarrollar su impulso a la indagación y la creatividad. Ahora bien, Israel desarrolla aquí un papel crucial, aunque intangible, de Faro para los judíos del mundo que, integrados en otras culturas, miran con Fe hacia sus raíces. 

Inanidad del Parlamento

Una de las muestras de la inanidad de nuestro sistema político es la distancia cada vez mayor entre lo que piensan los políticos y la ciudadanía en el avatar de las pensiones en el Parlamento, que ya han tomado un rumbo decidido a romper con la razonable reforma de 2013 e ir a un sistema mucho más endeudado, o descapitalizado, que lógicamente tendrá sus días contados. 

Sin embargo, ahora todos los partidos, a cual más débil, se aferran curiosamente a lo mismo, para no desmarcarse lo más mínimo de los demás en cuestiones que pueden ser tabúes electoralmente. 

Uno de esos temas tabúes es el de las pensiones. El PP ya había roto él mismo con su reforma de 2013 (que iba en un sentido financiero más sostenible) al pactar con el PNV para sacar el PTO, operación que le salió rana con la moción de censura de Sánchez. 

Éste ha presentado su programa de pensiones para el año que viene que se ajusta a la última propuesta del PP. Deberían todos reflexionar de qué sirve rendirse ante los demás partidos que al final te hacen trizas y comerte tus propuestas. 

Si quieren una descripción asequible y detallada del tema les recomiendo el artículo de D. Soriano. Mi intención es destacar la aberración financiera creciente que supone aumentar el crecimiento de los gastos en pensiones, especialmente las no contributivas, (que aumentan un porcentaje doble que las contributivas), y una tasa media de revaluación cada vez menos relacionada con lo que se ha pagado, como se puede ver en el cuadro del artículo citado:

Como dice la cabecera del cuadro, las pensiones son cada vez menos contributivas en dos sentidos. Los aumentos de las propiamente no contributivas es cada vez más alto; ¿por qué? Porque es más progre, o más cristiano, a saber. Además, la distancia entre las máximas y mínimas se reduce por el efecto de que las maximas están cada vez más calculadas sobre una base más pequeña, como se puede ver en las filas naranjas. 
Esto, como dice Soriano, inducirá una reacción de los contribuyentes inevitable, 

Aunque los políticos esconden de forma sistemática este hecho (es imposible encontrar a alguno que haya explicado esta realidad en los últimos días), a empresas y trabajadores sí les afecta. Quizás no se den cuenta el primer día, pero poco a poco, unos y otros ven que los costes laborales (cotizaciones) suben, pero no lo hace ni el neto mensual que llega a la cuenta bancaria del empleado ni su posible pensión futura, que está capada por arriba. En Libre Mercado ya lo hemos explicado en otras ocasiones: los incentivos son muy claros y apuntan a desengancharse del sistema (vía trabajo por cuenta propia, cobrando parte del sueldo en especie, buscando trabajo en el extranjero para los trabajadores más cualificados…). Eso sí, si esto se generalizara, las consecuencias serían dramáticas desde el punto de vista de la sostenibilidad de las pensiones.

Por eso, no es de extrañar que este palo a las bases de cotización haya venido acompañado de un aviso a navegantes en forma de incremento de las multas para los falsos autónomos. Porque además, la subida de las bases mínimas no afectará a este colectivo. De esta manera, tanto por la parte de arriba de la escala salarial como por la inferior, se ha abierto un enorme incentivo para que empresas y trabajadores busquen opciones alternativas a la clásica relación laboral por cuenta ajena. A unas les sale rentable porque pagan menos; a los otros, porque cobran más y el derecho a una pensión futura que pierden cada vez está menos relacionado con lo que aportan (y eso sin entrar en los continuos cambios en las reglas de cálculo de esa pensión). Para solucionarlo, se amenaza con multas de 10.000 euros. Es el corcho con el que tapar una nueva vía de agua.

Efectivamente, de ahí viene la amenaza a “los falsos autónomos” que deberían crecer como estas dada la cada vez menor relación entre aportación y pensión. 

Todo esto no tiene sentido alguno, salvo el de un falso progresismo (o cristianismo periclitado), que amenaza todavía más la solidez del sistema, ya bastante descapitalizado si comparamos pasivos con activos futuros. 

Y todos los partidos, les guste o no, aceptan el dictamen porque se acercan elecciones, lo que hace al Parlamento bastante insustancial desde el punto de vista del sentido común. 

Habría que imaginar un Parlamento ideal que hiciera sus promesas de forma intertemporal, teniendo en cuenta las generaciones futuras. ¿Imposible, verdad?

Cabe preguntarse si está deriva hacia la demagogia es propia de España o se ve en todas partes. Me temo que es más general de lo que creemos, y suscita un pesimismo sobre el destino de un sistema electoral de de decisiones cada vez más incongruente con la realidad. No sé, la gente debe vivir un sueño. No se entera que el PP revalorizó las pensiones en términos reales. Los pensionistas se lanzaron a la calle como poseídos para que les revisen las pensiones “por el IPC”, que es la nueva vaca sagrada de nuestros días, porque “habían perdido poder adquisitivo”. Rotundamente falso. No saben que IPC hay muchos, tantos como se pueda manipular, pero ahí han lanzado un hueso que no soltarán los manipuladores de la calle. 

Cuando se acabe el crédito, habrá llanto y crujir de dientes. 

¿Visto para sentencia?

A lo mejor no es para tanto, pero los mercados de renta variable están cayendo y temblando. ¿Que ha pasado? ¿Es el Armagedon esperado desde hace más de un año? 

La FED está retirando liquidez del sistema mundial a demasiada velocidad, como se puede ver en el gráfico. 50 mm de $ al mes en un sistema mundial muy endeudado, demasiado, con excesiva confianza en unas expectativas de “esta vez será diferente”.

En el siguiente gráfico, vemos los efectos en la oferta monetaria de EEUU, la M1, causados por esa restricción mensual de su balance y, por ende, de su base monetaria. 

Mientras, todas las economías, empezando por las emergentes, están más endeudadas que nunca. 

El patinazo, el subsiguiente pánico, y la caída en barrena están vistos para sentencia. ¿Ha llegado el momento?esto es difícil de decir y acertar. Hay listillos que hablan de que han visto un cisne negro, o dos o tres, cuando la definición de tal rara ave es que no se puede ver ni anunciar. Por definición un cisme negro es un riesgo oculto en un punto del sistema que sólo se ve cuando estalla. Los que los ven deberían recibir el premio Nobel.

Lo único que sabemos es que la FED y el BCE tensan la cuerda, que hay escasez de dólares, y sin embargo cada vez más instituciones recomiendan que se atesoren. No hay que ser muy listo para saber lo que pasa cuando una oferta se contrae y es demandada en demasía. 

Como nos recuerda Evans-Pritchard, Bernanke recomendó a sus sucesores dejar en paz el balance, que ya se iría amortizando poco a poco, y hacer política de tipos de interés:

“Ningún banco central ha intentado revertir la flexibilización cuantitativa en una escala tan grande. El ex presidente Ben Bernanke, quien bromeaba con el hecho de que QE parecía funcionar en la práctica, aunque no funcionaba en la teoría, aconsejó a sus ex colegas que dejaran el balance general en paz. Los técnicos creen que saben más.”

En economía NUNCA son simétricos un movimiento y su contrario. Expandir la oferta para contrarrestar la crisis es una cosa, querer devolver a la misma velocidad el balance a su nivel anterior, puede tener desagradables consecuencias. En economía cuentan las circunstancias. Las circunstancias actuales son que las deudas en relación al PIB se han multiplicado. Ergo, es mucho más difícil hacer frente a su amortización y pago de intereses, más si los tipos de interés suben, sobre todo los de corto plazo, lo cual lleva a la curva de rendimientos a aplanarse y hacerse eventualmente negativa = recesión. Por esa senda vamos. 

Visto para sentencia. 

Unamuno dijo...

He sido, y supongo que sigo siéndolo (hace tiempo que no lo leo), Unamunista. Haberlo leído desde los 18 años, sin orden ni concierto, hasta que la edad me convenció de poner un poco de orden, me ha hecho rabiosa, radicalmente unamuniano. Es decir, más con el corazón que con la razón, aunque cuando quise ordenar mis ideas me fui dando cuenta que de manera desrazonada no era mal camino para penetrar en lo más íntimo de él.

Hoy, gracias a unos artículos de El País, emerge uno de los episodios más oscuros de su vida, que fue su famosa intervención en un acto de la universidad de Salamanca, de la que era rector, y en la que no sé por qué triste decisión se invitó a la Falange y a Millán Astray. Supongo que el acto estaba dirigido por ellos, que para eso ocupaban la ciudad durante la guerra.

En un momento del acto, al nefasto Millán Astray se le ocurre gritar, “Viva la muerte muera la inteligencia”. Unamuno, que llevaba un tiempo tomando notas en una cuartilla, nervioso y agitado, se levantó indignado y dijo... 

y aquí viene el problema. Nadie sabe exactamente lo que dijo Unamuno, porque sus palabras no fueron registradas en la algarabía que se montó entre “vivas” y “mueras”, y todas las versiones que salieron después a la luz no son demostrables. Unos parecen querer supervalorar a Unamuno, y otros infravalorarlo. En los artículos señalados de El País pueden seguir la polémica, que está entre el rigor histórico y la leyenda.

Como decían en esa sin par película “El hombre que mató a Liberty Valance” - tan unamuniana, por otra parte - cuando la leyenda supera la realidad, se publica la leyenda. Muchas veces he recordado esta sentencia, y en el caso que nos ocupa yo soy partidario de creer que Unamuno  dijo las brillantes palabras que le endosaron sus más fervientes seguidores.

Es aceptado con más o menos generalidad que dijo, 

“Venceréis porque tenéis sobrada fuerza bruta, pero no convenceréis. Para convencer hay que persuadir, y para persuadir necesitaríais algo que os falta: razón y derecho en la lucha. Me parece inútil el pediros que penséis en España. He dicho”.

La primera frase de este párrafo me llega a mi corazón unamuniano, y me sobran razones para pensar que si no la dijo, la pensó. Vencer no es convencer; si algo es puramente de Unamuno es estas cuatro palabras. ¿Que no hay registro que lo demuestre? Tampoco lo hay que refute que lo dijo. Que ahora un tal Sebastián Delgado pretenda desmontarlas y buscar otro cauce para reconstruir el evento, me da igual. No es que le niegue el derecho a su espíritu investigador, pero como aquel periodista de la película citada, me quedo con la leyenda, que algo de verdad contiene. 

Otra cosa: nadie se esperaba de Unamuno una salida de ese tono, pues cuando estalló la guerra, el defendió el levantamiento militar, como único camino rectificador del gran desvarío de la República, que él mismo había contribuido a traer, siendo diputado de las Cortes Constituyentes, después de su enfrentamiento y exilio de siete años con el dictador Primo de Rivera. Incluso sirvió sin querer a la propaganda franquista, cuando Franco le robó la idea que la guerra era una cuestión entre la defensa de Occidente y el Comunismo que venía de Rusia. Si hay un hombre paradójico es Unamuno, que se enfrenta con unos (dictador Primo de Rivera, pero antes con el régimen de la Restauración), (con la República, que había contribuido a nacer), (y con el franquismo que comenzó por aprobar). Entre esa turbamulta de paradojas, hay un hombre que siempre fue fiel a sí mismo, y por eso esos choques constantes cuando hablaba de política. En realidad sólo tuvo un tema que le royó él alma durante su vida entera, que era la pérdida de la fe religiosa y su constante agonía (lucha) por recobrarla. De ese fondo surgen maravillosos textos que me traen recuerdos imperecederos que renovaré constantemente. 

Lo único que digo es que la frase que se supone leyenda encaja perfectamente en esa agonía de Unamuno, en esa forma de ser, y en esa fidelidad a sí mismo. 

No sé si añadir: sirva esto de reflexión sobre la ultra simplificación que vivimos ahora con el gobierno empeñado a jugar a las tabas con los huesos del general Franco. Hubo un momento de confusión y dolor en que realmente no había buenos y malos, sino mejores y peores. Como dijo Julián Marías cuando acabó la guerra (como republicano), “qué bien que hayan perdido estos. Qué pena que hallan ganado aquellos”. 

Cataluña amenazante

Hace una decena de días, publicaba el post “Cataluña se nos va”. Lo he vuelto a releer a la luz de los últimos acontecimientos: mini cumbre del Presidente de gobierno, Pedro Sánchez, con Quim Torra, Presidente no electo de la Cataluña autonómica. Concesiones importantes (y sospechosas de ilegalidad) de aquél a éste. Formalmente Cataluña sigue siendo un territorio de España  a todos los efectos, aunque su gobierno esté estirando la cuerda y declarándose ya “República independiente”.

Han pasado muchas cosas para llegar a esta situación totalmente anómala, con un Presidente, éste sí elegido, auto exiliado, porque si no estaría en la carcel por golpista contra el Estado, como otros políticos catalanistas. Mientras, la vida Catalana se ha deteriorado y el orden público está en manos de los CDR, como un brazo armado de la revuelta callejera de Quim Torra (¿?), más o menos mal controlada por la policia autonómica, no totalmente fiel al Estado español. Esto está alterando todos los días la vida de la ciudadanía Catalana, con cortes de carretera, cortes de horario de trenes y aviones, etc. Por mucho que los Mossos, único brazo armado de la ley, fueran leales a la ley española, no podrían con tanta provocación. Eso por sí sólo exigiría medidas excepcionales a través de artículo 155 de la Constitución, aunque sólo fuera para manetener un mínimo de orden público. 

La incapacidad del Gobierno de España, y su falta de voluntad manifiesta, incluso su evidente deslealtad a la misma Ley que rige en España, no inspira muchas esperanzas de que se enderece la situación, dada la distancia que hay entre dicho Gobierno y el Autonómico, de lo que se infiere que las concesiones no sirven más que para enardecer a los separatistas. 

Por eso decía hace diez días “Cataluña se nos va”.

Lo malo es que otros están esperando, empezando por el Pais Vasco, un resultado definitivo para empezar ellos una batalla similar. Pero no sólo ellos. Muchas regiones, que ya siguen caminos similares a los catalanistas, como Valencia, Baleares, Galicia, se escindirían en dos, como lo está Cataluña, dos mitades enfrentadas pero una con los recursos legales, porque ese es el resultado de la división de España en autonomías a las que se les ha cedido tanta soberanía. 

Como era de esperar, los Parlamentos autonómicos se han ido desgajando poco a poco del Parlamento Nacional, que ya no es la sede de la soberanía nacional, como dice la Constitución. Como sabe cualquiera que viaje un poco, los derechos de un español de Madrid no son los mismos en Andalucía que uno de Andalucía, y no digamos ya de Cataluña. Las diferencias en los servicios públicos entre regiones son numerosos y lacerantes, desde la educación a la sanidad. En este sentido, una reasunción de competencias del Gobierno central sería, aunque sólo por eficiencia, de pura lógica. 

Pero lo que quería subrayar es que si Cataluña consigue irse, gran parte de España se dividiría en dos bandos, ineluctablemente. La mayoría no quiere independencia de su región, lo que debería ser suficiente para que el 155 fuera apoyado por esa mayoría, pero el poder está en el otro bando, el separatista. 

Estamos en un momento de deriva muy grave, porque éste proceso sólo puede llevar a una guerra, una cosa que no deseo a nadie, pero obviamente menos a nosotros mismos. Tarde o temprano el Gobierno central ha de intervenir, pero si no lo hace, la violencia desenfrenada puede ir a peor, como es fácil imaginar. Recuérdese la violencia desatada en la primera Republica Española entre los Cantones en que quedó dividida España. Más cerca en el tiempo, les recomiendo el artículo de Fernández Barbadillo: “Las 'listas negras' de catalanes hechas por Companys”, sobre los desmanes del gobierno de Lluis Companys (hoy héroe oficial de Cataluña) durante la guerra civil. 

No son comparaciones gratuitas: cuando se justifica la violencia, se crea más violencia. 

España invertebrada

“Cierto es que España, como sostiene Ortega, nunca alcanzó una vertebración real ni duradera, pero las cosas han ido a más desde la alocada implantación del Estado de las Autonomías. No tenemos costillar que sujete la carcasa. Malo era ser un país invertebrado, pero peor es estar desvertebrado a causa de los eternos demonios de eso que Machado llamó rabo de Europa por desollar y de una Constitución por la que yo no voté. Pensaba en cosas así al escuchar hace un rato a Santi Abascal mientras atendía a mis abluciones matinales. Olvídense de la estéril dicotomía entre las derechas y las izquierdas. Es la vertebración de España lo que ahora se ventila, entre flecos de menor alcance, y lo que explica el vendaval telúrico desencadenado por Vox en todas las ágoras, tribunas, tabernas y rincones del país. Dije yo 15 días antes de la jornada electoral de Andalucía, en la radio, por escrito y ante testigos, que el movimiento -lo es- capitaneado por Santi Abascal sacaría 12 diputados. Se reían de mí. Los sacó. Ahora digo que en las próximas elecciones generales sacará de 60 para arriba, y cuanto más tarde se convoquen, más obtendrá. Ríanse los lectores, los políticos, los politólogos y el grueso de mis colegas cuanto quieran. Igual soy yo quien ríe el último. Los tiempos están cambiando. España, como en el 98, vuelve a ser lo más importante.”

(Sánchez Dragó, en El Mundo de hoy)

España, ¿invertebrada? Es difícil de negar viendo las noticias diarias, y otras que no son dignas de aparecer. Sabemos sólo de Cataluña y el Pais Vasco, pero y Valencia, y Baleares? A veces hay muchos detrás, pero otras son movimientos artificiales movidos por los políticos. 

Ortega y Gasset no tenía razón en su análisis, pero tenía intuición, como en la palabra invertebrada. Porque algunos la quieren así, y no hay más solución que conllevarnos, como dijo el mismo Ortega en 1932, en su magnífico discurso en las Cortes cuando el debate sobre el Estatuto de Cataluña de aquella malhadada República.

Madame de Staël y Napoleón

Acabo de leer una biografia de esta señora, unas memorias suyas, y su libro sobre Napoleón. Así que me he metido entre pecho y espalda más de mil páginas relativas a Mme de Staël. Siempre había oído hablar de ella, pero no podía imaginar la importancia, el peso, que tuvo en la historia, sus diatribas con Napoleón, y su no desdeñable influencia en su caída. 

En el retrato se puede apreciar que no era atractiva, aunque fue gran amante de muchos hombres famosos por sus grandes dotes y su pasión por el amor. Benjamin Constant, brillante filósofo político, adelantado liberal, fue el más duradero. 

Su carácter y su vida fueron muy influenciados por su padre, a quien adoraba literalmente. Su padre, monsieur Neker, fue dos veces ministro de Louis XVI, el desgraciado rey que fue decapitado por la Revolución Francesa. Neker fue de aquellos liberales partidarios de seguir el camino liberal de Inglaterra, pero ese camino se les fue de las manos a los moderados que lo propugnaban, y los que no murieron antes fueron decapitados por la orgía de sangre que se desató después. Si él consiguió escapar fue por que se fue antes a sus propiedades de Suiza. 

Madame de Staël debe su nombre a su matrimonio con un diplomático sueco, con el que se casó por conveniencia, no llevando una unión muy ostentosa. Pese a ello siguió usando el nombre de su marido, Staël, casi toda la vida, hasta poco antes de morir. 

Lo que es apasionante de ella es que su influencia no se basó en participar en el poder, sino simplemente en el gran peso que tuvo en la opinión pública por sus publicaciones, y sobre todo por su “Salon”, pues fue una época donde las recepciones de personas influyentes tenían un radio de influencia en la sociedad más allá de lo que se pueda imaginar. Como por el otro campo, los clubs de los jacobinos y demás revolucionarios controlaban la opinión pública. Gran y brillante conversadora - lo que más le gustaba en el mundo -, recibió en su casa desde Voltaire, los enciclopedistas, ministros, aristócratas, incluso generales de Napoleón, a todos aquellos que compartían más o menos sus deseos de Libertad y de acabar con el “ancient régime”. Obviamente, de éstos círculos no salió la violencia sangrienta que vino después: eran partidarios de una transición suave y pacífica como se había desarrollado la “Revolución Gloriosa” británica, de 1689, en la que un pacto de La Corona con el Parlamento estableció por fin un régimen pronto democrático que se fue desarrollando. 

Es decir, un siglo después, Francia intentaba imitar a Inglaterra, sin conseguirlo ni lejanamente. Aparte de la orgía de violencia que se desató cuando la Revolución cayó en manos de los más violentos, destacando entre ellos Robespierre, es que luego sólo el golpe de estado de Napoleón consiguió un régimen estable, pero que rápidamente, por la ambición del Corso, se convirtió en una guerra imperialista contra Europa, que supuso la muerte de unos seis millones de europeos entre franceses y países invadidos. Sólo la batalla de Waterloo y la derrota de Napoleón por Wellington supuso el final de las guerras napoleonicas y la vuelta a La Paz de Europa, Paz que duró más bien que mal hasta 1914. Inglaterra fue el opositor más tenaz al corso. Inglaterra, españa y Rusia fueron las grandes fracasos de Napoleón, después de haber aplastado el resto de Europa. 

Por razones que se escapan a la fría razón, Napoleón tuvo desde el principio una inquina desbordante por Mme de Staël, pues ella percibió desde siempre que aquel no era un libertador, como pretendía venderse, sino un dictador implacable que sometía a las naciones que se iba comiendo a una tiranía eficacísima, imponiendo su famoso código napoleonico y sus funcionarios que lo aplicaban. No se movía una hoja de yerba en la Europa conquistada sin que sus sicarios se lo comunicaran. 

Aparte de sus “gloriosas” batallas militares - que siguen siendo objeto de estudio en las Academias militares, y de las que se desprende que era una mente privilegiada para la guerra -, Napoleón mantuvo una guerra personal contra Mme de Staël, contra sus publicaciones y las ondas que le llegaban de lo que decía y se decía en sus famosas recepciones. Lo primero que hizo fue deportarla, no más cerca de 40 millas de Paris, lo que para ella era un castigo severo, pues lo que más adoraba era su vida social e intelectual. Se fue a las propiedades en Suiza de su padre, pero no dejó de combatir con su genio al tirano, del que escribió un libro que es de los mejores que se han escrito sobre él. 

Como de todas formas Suiza cayó en manos del tirano (no por la guerra, sino por tratados que imponía a países invadidos), Staël tuvo que huir cada vez más lejos, llegando a acogerse a la protección del Zar Alejandro II, un ilustrado que deseaba modernizar su país y se negaba a someterse a Napoleón. Todo ello coincidió más o menos con la Némesis del Tirano, cuando invadió Rusia y los rusos supieron cómo destrozarle el ejército aprovechando la inacabable geografía y el duro invierno rusos. Fue el principio del fin - como lo fue para otro gran tirano, Hitler, la invasión de Rusia. 

Lo más curioso es que Staël criticaba en sus escritos a Napoleón sin nombrarle, pero éste sabía leer entre líneas de lo que le llegaba de ella, que no dejaba de enfurecerle. Lo que más le dolía era el gran éxito que tenían éstos en toda Europa. 

Mme de Satël tuvo el placer, angustioso por otra parte, de asistir a la derrota definitiva del tirano, pues se sentía francesa y no le gustaba ver su país invadido por ejércitos de otros países. No vivió mucho más, pues murió en 1817 muy joven, a los 52 años, en plena gloria. Sus obras, más intuitivas y llenas de genio creativo, más que académicas, merecen leerse, pues representan una época vista desde el lado opuesto al que se suele ver desde éste solar, en el que la izquierda y parte de la derecha, creen todavía que Napoleón fue un libertador. ¡Gloria a España que contribuyó decisivamente a su derrota! 

Biblio: “Madame de Staël, la baronesa de la Libertad”. Xavier Roca Ferrer

Burbujas, bancos centrales. Riesgos evidentes de contracción excesiva de la política monetaria

En el artículo anterior (“Signos nada complacientes en la economía de EEUU”) hablaba del nivel insostenible alcanzado por el precio de las viviendas en ese país. Una nueva burbuja que si bien Robert Shiller no la daba como segura y definitivamente explosiva, el caso es que en términos nominales es la que más alto ha llegado. En términos reales, como explicamos es la segunda después de la de 2006-08.

Al final decía que su explosividad dependía mucho de los tipos de interés, y creo que es pertinente ahora de ocuparse de ellos, porque las variables monetarias están contrayéndose y los tipos subiendo desmesuradamente, dado que no hay signos, todo los contrarío, de inflación. 

Como dice Ambrose Evans-Pritchard, 

“La mayor parte del mundo se está marchitando. El indicador de crecimiento real de M1 para las catorce mayores economías desarrolladas y emergentes combinadas cayó por debajo del 5% en noviembre. Esto se acerca a los peores niveles vistos en agosto de 2008, justo antes de que la crisis de las empresas de alto riesgo en Estados Unidos se volviera viral e infectara el sistema financiero internacional.

El nivel absoluto de las tasas puede estar cerca del límite para los deudores sobre endeudados con un umbral de sensación de riesgo distorsionado. Los rendimientos de la deuda de chip azul de EE. UU. Han aumentado 100 puntos a un nivel máximo de la década de 4.34pc desde enero. Las tasas de LIBOR a tres meses utilizadas para poner un precio de $ 9 billones de contratos en todo el mundo se han duplicado a 2,78% en el último año.”

En el gráfico siguiente hacemos un resumen de lo que estamos diciendo:

Las expectativas de inflación (línea verde) están cayendo significativamente, pero la FED y demás bancos centrales están contrayendo su oferta monetaria y subiendo los tipos de interés, como se ve en el LIBOR (línea roja). Además, vemos que el spread de 10-2 años del Bono del Treasury (línea azul, está cada vez más cerca del cero, lo que señala una posible bajada por debajo de cero y recesión. 

La pregunta es: ¿se están equivocando los bancos centrales? Establecieron hace más de un año un programa de plegar las velas de su política expansionista, pero hasta ahora han conseguido enfriar la economía, y la inflación, pero ni signo de frenar la excesiva euforia de los mercados especulativos, como veíamos en el artículo anterior citado. 

No creo ni que se lo hayan propuesto, pues ya saben muy bien que frenar una burbuja cuando está madura lleva indefectiblemente a su explosión, caídas a plomo de los precios, y una situación parecida a la de 2008. Pero el caso es que están actuando como boy scouts encendiendo un fuego en el bosque un día de viento. Todas las buenas intenciones del mundo, pero peligrosas. Sobre todo porque están actuando sobre un contexto, especialmente en EEUU, de excesiva euforia que explicaba muy bien Shiller, como veíamos en el artículo citado. Cito de nuevo sus palabras: 

Si la visión convencional es ahora que los precios de las casas suben un 5 por ciento al año, los vendedores, que de otra manera no tendrían idea de qué pedir por sus casas, solo pondrán un precio basado en esta convención. Y de la misma manera, los compradores no sentirán que están pagando demasiado si aceptan la convención. En los Estados Unidos, podemos creer que el proceso es todo parte del "sueño americano".

Lo que es increíble es la corta memoria histórica. Sólo han pasado 10 años desde la última crisis de pánico. Definitivamente, las expectativas no son racionales. 

En el blog del FMI, se ofrecen cinco gráficos que confirman el enfriamiento de la economía mundial.

Signos nada complacientes en la economía de EEUU

Robert Shiller, el gran experto en precios de activos reales y financieros, premio Nobel de Economía, nos alerta sobre la burbuja inmobiliaria que se está desarrollando en EEUU  Según sus datos, sobre la base de su famoso índice Case-Shiller, estamos, en términos reales, en la tercera más intensa burbuja inmobiliaria desde la que hubo en 1913. La más grave fue, sin duda, la que comenzó en 1997 y estalló en 2006, principio de de la Gran Recesión de la que todavía estamos lamiéndonos las heridas. En sus propias palabras, 

“El boom No. 1 ocurrió desde febrero de 1997 hasta octubre de 2006, cuando los precios reales de las casas existentes en los Estados Unidos aumentaron un 74 por ciento. Este fue un período de intenso entusiasmo especulativo, tanto para las casas como para los instrumentos financieros basados en hipotecas como inversiones, y también fue una época de gran complacencia regulatoria. El término "casas flipping" se hizo popular entonces. Las personas explotaron el auge comprando casas y vendiéndolas solo meses después con una gran ganancia.”

Vemos en el gráfico el índice deflactado por los precios de consumo, ya que Shiller lo toma como más significativo. 

En términos nominales, el boom actual sería aún más intenso incluso que el anterior. 

Lo que es interesante es el rastreo de las causas de este boom, tan poco tiempo después del desastre anterior, y cuando los tipos de interés están subiendo desde hace tiempo. Pero la gente común no cree que esté en verdadero peligro de que se la caiga el cielo encima. Como dice Shiller,

Tal vez los aumentos de precios de las casas sean ahora una profecía autocumplida. Como John Maynard Keynes argumentó en su "Teoría general del empleo, el interés y el dinero" de 1936, las personas parecen tener una "fe simple en la base convencional de la valoración".

Si la visión convencional es ahora que los precios de las casas suben un 5 por ciento al año, los vendedores, que de otra manera no tendrían idea de qué pedir por sus casas, solo pondrán un precio basado en esta convención. Y de la misma manera, los compradores no sentirán que están pagando demasiado si aceptan la convención. En los Estados Unidos, podemos creer que el proceso es todo parte del "sueño americano".

No puede durar para siempre, por supuesto. Pero cuando termine no se puede saber. Los datos no nos pueden decir cuándo se estabilizarán los precios o si se hundirán de forma catastrófica. Todo lo que sabemos es que los precios han estado subiendo a una velocidad que rara vez se ve en la historia de Estados Unidos.

Para el comprador y el vendedor son precios “naturales”, porque creen que una subida de esas proporciones es normal, y se va a mantener sine die mientras la economía crezca. La verdad es que la economía puede dejar de crecer, o simplemente enfriarse, pero los precios de las casas pueden caer abruptamente: no están tan estrechamente relacionadas con el PIB. 

Ha de recordarse, además, el efecto riqueza alcista que tiene esta burbuja sobre el consumo, pues los compradores se sienten más ricos, aunque no hay razón objetiva para ello. Esto se traduce en la caída, cuando llegue, en un efecto contrario, que contrae la renta y el consumo a más velocidad. 

Ya dije en otra ocasión que este confortable optimismo es la peor señal económica, porque es lo más falso que hay. Y una vez comenzadas las dudas, todo se despeña. ¿Cuando? Como dice Shiller, premio Nobel, no se sabe cuánto puede durar ni si el retroceso será abrupto o suave. Yo no le voy a enmendar. Depende además de las deudas que están financiando estas adquisiciones, y de cómo aguantará la banca el inevitable aumento de los impagos. Pero no es una señal tranquilizadora el nivel de precios alcanzado. La explosión de una burbuja de inmuebles son las más desestabilizadoras, porque son las familias la pieza que se ha endeudado y comprado su único activo. 

La norma es que cuando el tipo de interés suba hasta un cierto nivel, se hará insoportable la carga de servicio de la deuda, y los morosos crecerán. Pero el momento es, evidentemente, peligroso.

“Una Europa que no pudo ser, y no fue”

Cito el párrafo entero de Jesús Cacho  que va sobre Francia y su decadencia, que al fin y a la postre es la decadencia de Europa.

“Una Francia en declive en una Europa en declive, condenada a convertirse en un gigantesco parque temático para millonarios asiáticos. Sin liderazgo alguno. Con Merkel en trance de desaparición y prematuramente derrotado Macron, sobre el mapa de Europa se cierne el paisaje melancólico de lo que pudo haber sido y no fue.”

No puedo estar más de acuerdo, salvo en la expresión “que pudo ser y no fue”. Europa nunca pudo ser más de lo que es. Debería decir “que no pudo ser, y no fue”. Hay todavía mucho europeistas desnortado, que conozco bien, pues he trabajado codo con codo con el espécimen europeista-patriótico. Y siguen soñando con que Europa, un día, levantará el vuelo que se estancó en Maastritch. Pertenecen a la especie autóctona de la burocracia europea, ésta sí realmente el único producto verdadero del tinglado.

Europa sólo ha podido ser dos cosas: lo que era antes de Maastritch - un grupo reducido de países homogéneos, democráticos, pero económicamente independientes aunque colaboradores - o un enorme bloque burocrático, con países países de toda laya y origen, de diferente tradición histórica, atados, que no unidos, por una moneda que no ha funcionado ni funcionará nunca en los momentos estresantes. 

Sin Maastritch estaríamos ahora mejor económicamente, pero más desunidos (es decir, atados); cada uno con su propia moneda gestionada por su banco central, un punto de ajuste que nos hubiera servido para salir mejor de la crisis (véase el ejemplo de Reino Unido o Suecia), sobretodo que ésta hubiera sido menos tremebunda porque las burbujas anteriores no se hubieran formado. Ahora los paises del Sur no le deberíamos tanto dinero a los del Norte, porque no hubieran afluido tantos capitales como con el euro. El euro fue el anestesiante de las movidas de capital Norte Sur.

Con Maastritch y el euro estamos simplemente más atados unos a otros, y maniatados para salvarnos individualmente,  si no hay una gran operación de convertir Europa en una unidad política federal, tipo EEUU. Todo lo demás son pamplinas. Necesitamos unos mercados financieros, una deuda pública única, y una banca homologada y sana, la italiana como la alemana, y ésta como la de EEUU. Necesitamos una unidad fiscal incontestable, con decisiones fiscales y de bienestar social centralizadas que pueden no ser aceptadas benévolamente por todos, y que puede dar lugar a gigantescas movidas a nivel europeo como las hay hoy en Francia, por ejemplo, por un tema baladí. 

Necesitamos, finalmente, un profundo y general patriotismo europeo del que por ahora no hay el más mínimo signo. Y necesitamos un ejército de un solo mando. Todo esto para empezar.

Se comprende que son cosas que no se improvisan ni se consiguen mediante órdenes, reglamentos burocráticos, recomendaciones, etc. 

Las naciones nacen de las guerras. Eso dice la historia, y la historia rara vez cambia de costumbres. Europa-nación no va a nacer del tinglado burocrático que hay ahora. 

Pero si tiene que haber guerra, ¡mejor nos quedamos como estamos! ¿No? Es decir, prefiero vivir en un parque temático decadente, que languidece lentamente mientras los lideres le dan vueltas a la manivela de la ruleta a ver a qué afortunado le ha tocado el coche o el apartamento el Benidorm, o el viaje a Venecia. Sinceramente. 

Y mejor será que vayamos abandonando sueños de grandeza si no queremos que nos peguen un zas en toda la cara por haber perdido el sentido de la realidad. Leyendo esto se comprende que Europa nunca será una gran potencia decisiva en el mundo en el próximo siglo. Vayan asimilándolo.

Dos momentos de la prensa de hoy

1) El inefable Zapatero, recomendando a Sánchez que no haga caso y busque diálogo con los independentistas. https://www.elmundo.es/espana/2018/12/16/5c155c27fc6c8344068b45d1.html

“No son golpistas; yo animo a Pedro Sánchez a seguir con el diálogo” 

Bobo solemne. Ex presidente de gobierno.

2) El espléndido artículo de Gabriel Tortella desmontando el argumento del diálogo con la simple prueba de los hechos acaecidos después de 40 años de diálogo. 

Gabriel Tortella. Historiador y economista

El gobierno, como esos convictos americanos con mono naranja esposados de pies y manos

Ya saben a que me refiero. Salen en las series y películas americanas, esos que están en la carcel y apenas pueden andar a pasitos, pues tienen las manos esposadas a los pies, y parecen una Fanta de naranja. 

Pedro Sánchez luce unos trajes de varios miles, pero no se dejen engañar. Por debajo es un auténtico prisionero maniatado, con los pies trabados, por los aliados que le apoyan y no le dejan sacar las armas ni la policia en Cataluña, porque le dejan caer al foso. Ayer, daba pena Borrel, diciendo sandeces de Ibuprofeno aplicado para bajar la hinchazón de Cataluña, pero que ha sido insuficiente. Habrá que meditar otras medidas, pero con tiento, prudencia, no vaya a ser que los podemitas se cabreen, y los etarras también. No digamos ya Torra. 

Cataluña, una región al otro lado Del Río Pecos, donde hay demasiados jueces de la Horca. Y los CD-R, pistoleros mandados por esos. Un paquete que se va cerrando y reforzando, ante la pasividad de un gobierno naranja maniatado, al que sólo le dejan hablar a través de un cristal para repetir hasta la saciedad lo mismo de siempre. Que lo de Cataluña no pinta tan mal, y si no funciona el Ibuprofeno, probaremos con Enantium.

Ahora calculen lo que se puede deteriorar esto hasta que el Fanta naranja caiga, haya elecciones sin mayoría absoluta, y se forme un gobierno débil, menos débil que éste, pero débil, que es el signo de España. Para entonces CAT se ha ido. 

Cataluña se nos va

Cataluña se nos va irremediablemente. Una imagen vale más que mil palabras:

Tomada de Voz populi

Los mossos reprimen la violencia de los CD-R, Comités de Defensa de la República, Catalana por supuesto. Una violencia que es jaleada e impulsada por el mismo presidente de esa supuesta República, que para mayor INRI dice que es su vía preferida a la independencia, la vía eslovena la llama, que produjo 63 muertos. Dicho presidente ha castigado a los mossos que cumplieron con su deber el día de autos. Surrealismo. El gobierno español, como si no fuera con él. Doble surrealismo.

Lo malo es que estas locuras son miradas, sino con simpatía, con indiferencia por el gobierno actual. El anterior sacó el artículo 155 de la Constitución, pero lo hizo con tal timidez que sirvió más bien para enardecerlos. Luego lo metió en el cajón algo ajado, habiendo aumentado el escepticismo de la gente.

Cataluña se nos va por debilidad del Estado. Un Estado que coquetea con negociar todavía con el fascista de Quim Torra, que no necesita justificar su fascismos, pues es en nombre de una caída “noble”: la independencia. 

Yo soy pesimista, en un pesimismo de ya tan largo recorrido que no me molesto en indicar soluciones.  Vox tiene razón, aunque mucho de su antifeminismo y otras facetas ponen de los nervios a los progres trasnochados. ¿Qué piensan dichos progres de que el gobierno vaya a emitir una ley de ayuda a la discapacidad discriminatoria contra los hombres frente a las mujeres? no se da cuenta que en muchas parejas el que va a pagar el pato es la mujer, que verá la ayuda a su marido, y por lo tanto a ella, menguada?

Las cosas importantes, son aparcadas a ver si se solucionan solas. Téngase en cuenta que la filial del PSOE en Cataluña, no se sabe de qué lado está. 

Vivimos un país irritante por tanta sandez, pero da igual porque éste país va a dejar de existir. Es tiempo de los Quim Torra. No creo que Vox llegue a gobernar. Al menos tiene la razón, lo que no es poco en la locura colectiva que es España. 

No sé si son capaces de imaginar la trascendencia en todo los aspectos, la economía, ya que estamos en un blog de economía.