A mi no se me han agotado...

A mi no se me han agotado las ganas de discutir; no confunda estar tranquilo con no tener ganas de.
¿Por qué -pregunta arpónimo-defiendo que hay que bajar tipos de interés?
1)- Primero, una perogrullada; Porque no veo razones para dejarlos donde están. Supongamos que en agosto 2007 estemos en una situación de equilibrio, con tipos de interés Xo. Repentinamente, se funden los mercados y comienzan a desplomarse los precios de TODOS los activos: no sólo las casas, y los activos derivados de ese mercado, sino TODOS los activos. Obviamente, el tipo de interés de equilibrio ha cambiado. ¿Hacia arriba? no lo creo. A un nivel Xt obviamente más bajo.
Pero este es un ejercicio muy simple de estática comparativa. Vamos a un ejercicio de dinámica, donde todo se mueve y donde hay incertidumbre sobre el fin de esos movimientos.
2)- Todo ha empezado a desplomarse, en los mercados de activos, y en los mercados de operaciones: producción y empleo. Las reducciones de tipos de interés practicadas no han frenado esas caídas. La inflación de precios y salarios se reduce y se espera que se reduzca más. Aparecen signos y expectativas de deflación.
¿Que sabemos de la deflación? que tiene efectos perversos: (a) aumenta el valor real de las deudas fijadas nominalmente, y contrae el patrimonio neto de las personas, (b) retrae el gasto de consumo e inversión, pues puedes obtener lo que deseas más tarde, esperando a que baje su precio... espiral deflacionista: caen precios, cae demanda, cae producción, caen patrimonios familiares, aumenta paro, mientras las deudas aumentan y aumentan en relación a la capacidad de pagarlas... ¿Qué hacemos? subir los tipos de interés? Nooooooooo!!! ¿dejarlos en un nivel Xt, y esperar a ver que pasa?
Yo creo que hay que evitar la deflación a toda costa. Además, hay que inyectar la liquidez total demandada por el interbancario a ese tipo de interés. Hay que restablecer el crédito a un tipo de interés real razonable, que que estimulen a las empresas a renovar capital y a las familias a consumir. Como mínimo, hay que lograra que el spread LIBOR-tipo oficial se normalice; y falta mucho.
Tardará bastante en lograrse: los precios de la vivienda siguen cayendo, el paro aumenta cada vez más... Además, la tontería en la que se han embarcado los gobiernos de endeudarse más puede abortar el deseado efecto del aumento del dinero. Lo explico en un art. que espero salga mañana en LD -espero.
Otra cosa: ya lo creo que Taleb critica el mal uso de las matemáticas, no solo de la campanita de Gauss. Es muy escéptico sobre las matemáticas, hasta el punto que él se define como escéptico empirista, humeano inductivista; vamos, nada deductivista. A lo mejor está en un error, pero las cosas como son.