Hoy, 10 de agosto, se reune el FOMC, comité decisorio de la política monetaria de EEUU. Como dijimos ayer, desde hace un mes o más hay un encarnecido debate sobre si la economía está cayendo en una segunda recesión, por lo que necesita una ayuda, o no pasa nada más que la crisis del euro debilitó a USA, pero sin razones concluyentes de nuevos empujes artificiales.
Abajo, como pueden ver, los rendimientos de la deuda han seguido bajando, con el bono a 10 años al 2,83%, cuando hace un mes estaba por encima del 3%.
S Benchmark Treasury Yields
| Maturity | Yield | Today's Change | 1 Week Ago | 1 Month Ago |
|---|---|---|---|---|
| 1 Month | 0.14% | <0.01 | 0.14% | 0.16% |
| 3 Month | 0.16% | +0.01 | 0.16% | 0.15% |
| 6 Month | 0.19% | <0.01 | 0.20% | 0.19% |
| 2 Year | 0.53% | >-0.01 | 0.54% | 0.63% |
| 5 Year | 1.52% | -0.01 | 1.55% | 1.84% |
| 10 Year | 2.83% | >-0.01 | 2.91% | 3.06% |
| 30 Year | 4.02% | <0.01 | 4.05% | 4.04% |
Es decir, los mercados de renta variable subiendo, y los de bonos también (puesto que baja el rendimiento). Es decir, todos se posicionan como se la FED fuera a ser "magnánima" y darle más carreta al sedal, lo que animaría un poco la actividad y el empleo. Pero ya vimos hace unos días que cabe sospechar que el empleo no aumenta por otras razones: las generosas ayudas de todo tipo que están percibiendo los parados no invitan a desprenderse de ellas para ir a trabajar, como se ve en el gráfico que le robo a carpe diem, en le que se ve la diferencia entre anuncios de trabajo on line y empleo efectivo;
por eso en esta recuperación la creación de vacantes nuevas por las empresas no se llenan, al revés de lo que suele suceder en otras pos recesiones.
Sin embargo, puede que Bernanke, ante esta expectación creada, haga algo para no provocar una sobre reacción adversa, que podría desestabilizar mercados, sobre todo en Europa. Agosto es u mes con malas pulgas, como se vio en 2007.
En otras palabras, casi nunca se puede actuar fríamente, con razones técnicas sopesadas, y hay que sobreponer una estrategia para que no te monten el pollo ahora, pero también para que no te dejen sin gasolina en la próxima reunión. Las palabras de la FED son muy eficaces: hay estudios que demuestran que pueden controlar los tipos de interés a largo plazo y las expectativas sólo con hablar (y que les crean) como chamanes de tribu.
Va a ser interesante el resultado de esta reunión y sus efectos.
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