"How can I know what I think until I read what I write?" – Henry James


There are a few lone voices willing to utter heresy. I am an avid follower of Ilusion Monetaria, a blog by ex-Bank of Spain economist (and monetarist) Miguel Navascues here.
Dr Navascues calls a spade a spade. He exhorts Spain to break free of EMU oppression immediately. (Ambrose Evans-Pritchard)

lunes, 16 de mayo de 2011

La monserga de siempre

FRED Graph

Es al menos curioso que un banquero central, responsable de cosas que influyen en la economía real, como el dinero en circulación y la estabilidad financiera, diga que la situación bancaria se debe al paro.
Cierto, en la economía "todo depende de todo", pero por eso el economista debe establecer las líneas de influencia prioritarias, dominantes. Y yo nunca había oído que el mercado de trabajo determinaba el crédito bancario. En sentido de relación dominante.
A largo plazo, lo que domina es la micro: la productividad, la flexibilidad, el ajuste vía mercado... Pero a corto plazo la economía sube y baja. Y eso afecta al empleo y al paro.
En el gráfico de al lado, se ve con meridiana claridad que  la tasa de crecimiento y decrecimiento de la economía ha determinado la tasa de crecimiento y decrecimiento del empleo. Cierto, a largo plazo, el nivel medio de esa tasa empleo/población (y paro/población) es determinado por la micro: la buena asignación de recursos.  Pero a corto plazo...
A largo plazo, la eficiencia alemana se traduce en que tiene menos paro que nosotros, como vimos en La-politica-monetaria-tiene-efectos-reales; pero a corto plazo, ya vimos -repito el gráfico- que entre 2004 y 2007 tuvimos menos paro que Alemania...

Muchos de mis conocidos están ahora en paro o subempleados. Antes trabajaban. Eso quiere decir, simplemente, que entraron en el mercado cuando la economía crecía, y se han quedado en paro cuando la economía se ha contraído. Según el señor gobernador, son la causa de la crisis bancaria, por lo que, ¿deberían ser suprimidos (mandados al extranjero) para que los bancos den créditos?
Al parecer, sí.
Ahora en serio: cree el gobernador que esa subida en flecha del paro que representa la línea azul va a desaparecer por arte de birlibirloque, y entonces los bancos -que son responsabilidad suya- darán créditos?
Esta es la enorme falacia con la que comulga todo el mundo, desde los profesionales (como el gobernador) a los corifeos y turiferarios que, con tal de echar la culpa a Zapatero (no ha hecho la reforma laboral, etc), no se dan cuenta que están cubriendo las vergüenzas del gobernador, que como aquel rey de cuento, está DESNUDO. 

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