Versión en inglés de The Corner
Paul Krugman has launched a harsh criticism against the Bank for International Settlements–which coordinates regulations in the fields of financial services to promote international financial stability. He said the BIS latest report is inconsistent and intellectually dishonest. And I wholeheartedly agree.
The BIS complains about governments having made insufficient savings to cut public debt volumes down, what has caused a debt per GDP ratio increase. But that would be according to their economic model, because in Greece, for instance, spending has contracted by some 15% while debt per GDP has spiked to stratospheric levels because the GDP has fallen deeper and quicker.
Krugman is right, but he could go further. The BIS is one of the institutions that has publicly put more pressure on the US Federal Reserve to change the course of its monetary policy–yes, a move that has depressed the bond market.
I wonder if the BIS is committed to simply depress the world economy. Why? Because its board wants monetary markets, financial markets and fiscal policies to be tougher as though the word austerity had a miraculous power and there was no relation between it and an ongoing crisis with no end at sight. Unfortunately, this crisis shows that fiscal retrenchment feeds GDP drops and debt rises, which pushes risk premiums up, too.
Is this the respected central banks’ bank? Couldn’t we just shut it down to stop it from scaring us all with absurd remarks? The BIS seems unaware of the precarious state of the European banking system, which is in itself a terrible failure when you think about it being the BIS’ job.
By the way, its director general is Jaime Caruana, former governor of the Bank of Spain. Let me introduce him to those who may not know him yet: I never heard an original idea from Caruana. He’s definitely not a fast learner, or a learner for that matter. But he knows how to open the door of a car when there’s a powerful person coming out of it.
Some readers would be tempted to accuse me of being biased. Let me add that the Bank of Spain should be also shut down: it has no influence over the European Central Bank, and it has lost its necessary independence. It needs a governor that’s not appointed by any government. Its decisions have made things worse for Spain’s banks, and in Frankfurt its behaviour looks like a mere absentee’s.
Both, BIS and BoS would make for stupendous horror museums of bureaucratic nonsense and paraphernalia, useless meeting points from which only noise comes out.
Krugman crítica con merecida dureza al BIS (Banco Internacional de Pagos), por su inconsistencia y deshonestidad intelectual en su último informe. Ya digo, con toda la razón.
El BIS se queja que no se ha hecho suficiente esfuerzo ahorrador para bajar la deuda pública (¡!), por lo que, según su modelo, esa deuda/PIB ha aumentado. Ningúna mención al problema de que, por ejemplo Grecia, ha contraído su gasto un 15% pero sin embargo la deuda/PIB ha subido a zonas estratosféricas, precisamente por que el PIB ha caído más que el gasto público.
Estoy completamente de acuerdo con Kurgman, pero para mí se queda corto. Porque, además de esto, el BIS ha sido el que más presión pública ha hecho para que la FED cambiara de política monetaria, o sea, es uno de los responsables del hundimiento de los bonos. Y es que es un banco comprometido con la depresión mundial.
Lo que me parece una locura es que la misma entidad sea partidaria de endurecerlo todo, los mercados monetarios, financieros, y fiscales, como si la misma palabra austeridad obrara un milagro, y no hubiera relación ninguna entre lo uno y lo otro. Desgraciadamente la crisis ha demostrado cómo se retroalimentan los recortes fiscales con la caída del PIB y esta con el aumento del la deuda, que a su vez hace aumentar lao tipos de interés.
Si este es el prestigioso banco de bancos centrales (en la Isla del de Mª-lô se le venera con untuosidad), sería mejor cerrarlo, porque no sé qué papel juega salvo decir memeces y meter el miedo en el cuerpo. Parece no haberse enterado de la situación precaria de la banca española y europea, lo que ya es delito, pues se dedica a eso. Ah, por cierto, su director general es Jaime Caruana, ex gobernador del Banco de España, del que no he oído nunca, sino todo lo contrario, que tuviera una idea propia. Parece que con los años no ha aprendido nada. Yo sólo le vi una capacidad: la de abrir la puerta del coche doblando la bisagra a los prebostes de medio pelo que venían de visita oficial. Se ve que eso lo hacía muy bien.
De paso, para la defensa que hace de los intereses españoles, también se debería cerrar el BdE, que no parece tener ninguna capacidad de influencia en el BCE. O se pone a un gobernador que no sea fiel servidor del gobierno, o no sirve para nada. Ha hundido a la banca más de lo que estaba, su gestión en Francfort es deplorable, rayana con el absentismo. Como decía Chávez, "exprópiese ya". Háganse de él un museo, pero a tiempo total, un museo de los horrores de los que que tanto gusta a la ancianidad de hoy. No digo que despidan al personal, no. Pero como el marqués de Leguineche en "Patrimonio Nacional" (aquella maravilla descarcajeante de Berlanga), que aguante a las visitas de la tercera edad y de los japoneses mientras hacen que trabajan, como siempre. Que sigan haciendo papeles para que otros y otros y otros los corrijan, a lo mejor recibir visitas los hace más sociables con la vida real. Incluso a lo mejor les dan propina!
El BIS se queja que no se ha hecho suficiente esfuerzo ahorrador para bajar la deuda pública (¡!), por lo que, según su modelo, esa deuda/PIB ha aumentado. Ningúna mención al problema de que, por ejemplo Grecia, ha contraído su gasto un 15% pero sin embargo la deuda/PIB ha subido a zonas estratosféricas, precisamente por que el PIB ha caído más que el gasto público.
Estoy completamente de acuerdo con Kurgman, pero para mí se queda corto. Porque, además de esto, el BIS ha sido el que más presión pública ha hecho para que la FED cambiara de política monetaria, o sea, es uno de los responsables del hundimiento de los bonos. Y es que es un banco comprometido con la depresión mundial.
Lo que me parece una locura es que la misma entidad sea partidaria de endurecerlo todo, los mercados monetarios, financieros, y fiscales, como si la misma palabra austeridad obrara un milagro, y no hubiera relación ninguna entre lo uno y lo otro. Desgraciadamente la crisis ha demostrado cómo se retroalimentan los recortes fiscales con la caída del PIB y esta con el aumento del la deuda, que a su vez hace aumentar lao tipos de interés.
Si este es el prestigioso banco de bancos centrales (en la Isla del de Mª-lô se le venera con untuosidad), sería mejor cerrarlo, porque no sé qué papel juega salvo decir memeces y meter el miedo en el cuerpo. Parece no haberse enterado de la situación precaria de la banca española y europea, lo que ya es delito, pues se dedica a eso. Ah, por cierto, su director general es Jaime Caruana, ex gobernador del Banco de España, del que no he oído nunca, sino todo lo contrario, que tuviera una idea propia. Parece que con los años no ha aprendido nada. Yo sólo le vi una capacidad: la de abrir la puerta del coche doblando la bisagra a los prebostes de medio pelo que venían de visita oficial. Se ve que eso lo hacía muy bien.
De paso, para la defensa que hace de los intereses españoles, también se debería cerrar el BdE, que no parece tener ninguna capacidad de influencia en el BCE. O se pone a un gobernador que no sea fiel servidor del gobierno, o no sirve para nada. Ha hundido a la banca más de lo que estaba, su gestión en Francfort es deplorable, rayana con el absentismo. Como decía Chávez, "exprópiese ya". Háganse de él un museo, pero a tiempo total, un museo de los horrores de los que que tanto gusta a la ancianidad de hoy. No digo que despidan al personal, no. Pero como el marqués de Leguineche en "Patrimonio Nacional" (aquella maravilla descarcajeante de Berlanga), que aguante a las visitas de la tercera edad y de los japoneses mientras hacen que trabajan, como siempre. Que sigan haciendo papeles para que otros y otros y otros los corrijan, a lo mejor recibir visitas los hace más sociables con la vida real. Incluso a lo mejor les dan propina!
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