"How can I know what I think until I read what I write?" – Henry James


There are a few lone voices willing to utter heresy. I am an avid follower of Ilusion Monetaria, a blog by ex-Bank of Spain economist (and monetarist) Miguel Navascues here.
Dr Navascues calls a spade a spade. He exhorts Spain to break free of EMU oppression immediately. (Ambrose Evans-Pritchard)

domingo, 23 de julio de 2017

A mí si me dan pena

Ha dicho el jefe supremo del ejército de Cataluña (Mossos de Escuadra), Pere Soler, que los españoles "le damos pena". 
Debería ser al revés. Le deberíamos dar envidia, por ser el país colonizador de Cataluña durante tantos siglos. 
A mí se que me dan pena los pobres catalanes, los independentistas y los que no. Porque, si Dios no lo remedia, el día 1 de octubre emprenderán un camino directo a una republica bananera. Y no lo digo porque no crea posible que Cataluña saliera más o menos adelante como nación, sino por la catadura moral de los que llevan la manija del invento. En vez de ser liderados por la burguesía ilustrada moderada y de centro, será aplastada por una izquierda extremista más enconada entre sí, que la alejara del Mundo civilizado - de Europa, por definición - un izquierda incapaz de dar una a derechas y que se asimilará peligrosamente al Chavismo. 
Y es que en la República y la Guerra Civil los catalanes demostraron las mismas tendencias autosuicidas, la misma inclinación a entregarse en manos de los más locos. 
Pensarán que me alegro de ello, pero no. Porque las salpicaduras van a ser prominentes y mal olientes.  Empezarán a dar el coñazo desde el primer segundo, aparte que España, como es lógico, no reconocerá la independencia si no la obliga el concierto de las naciones. Hay algo que no han entendido los catalanistas, y es que la independencia no te la das tú a ti mismo, ni te la da España graciosamente, sino que se la tienes que arrancar a las potencias más influyentes. Europa ya ha dicho que no. Si Europa dice No, el G-20 dirá no. Ambos dirán no mientras España sea firme en su No.
Así que habrá un periodo de indeterminación en que veremos cómo se financian estos locos una vez rotos los lazos unilateralmente con Madrid. ¿Y en qué moneda? Porque la expulsión de Europa se traduce en la expulsión de euro, justo lo que necesitan unos líderes enloquecidos para provocar una hiperinflación, con la ayuda de un déficit astronómico. 
Darán el coñazo, y más que el coñazo. Demostrarán lo que entienden por "seny", para los que no lo han captado todavía. 
Para lo que quede de España tampoco será un camino de rosas. El recorte en los recursos (el 20% del PIB, que no quiere decir que se quedara en Cataluña, dado el desgobierno previsible) será un golpe que se dejará sentir, y tal como está la política ahora, con tantos partidos reivindicativos de cosas imposibles, un parlamento colgado, sin mayorías... España no se puede permitir lo que sería el principio del fin. Sería incluso difícil conservar el resto como España, dadas las fuerzas centrífugas tan arraigadas en nuestra genética. 


Exquisito ambiente

Estado lamentable en el que una bestia podemita dejó a Fernando Barredo, concejal de Podemos en Toledo, al formular algunas críticas sobre el funcionamiento interno del partido responsabilidad de Echenique. 



Sin más palabras que, si así funciona Podemos con los suyos, estemos preparados a un periodo nada pacífico mientras estos señores se paseen por las instituciones. 

"Fernando Barredo, miembro de Podemos en Castilla-La Mancha, crítico con la dirección del partido, ha recibido una paliza este sábado por la mañana en su propia casa.

"Este hecho ocurre apenas una semana después de que distintos disidentes de la línea oficial, entre ellos el propio Barredo, dieran la cara en Madrid para denunciar una purga y que la cúpula, con Pablo Iglesias y Pablo Echenique a la cabeza, no cumple uno solo de sus compromisos ni de cara a los votantes ni tampoco de los militantes y simpatizantes. (OK Diario)."

Esto es puro matonismo mafioso. 

martes, 18 de julio de 2017

Un catalán sin barretina

Como en aquella maravillosa película "la invasion de los ultracuerpos", los ciudadans catalans han sido poc a poco operados, y les han sustituido la cabeza por una barretina. Están muy contentos, pues así se parecen cada vez más y se identifican con la causa. En cambio, a los "inoperables", con su cabeza original, se les ve con reticencia y hay que sacar leyes para demostrar que se les tiene controlados.  
¿Será suficiente esta macro operación para ganar el referéndum? Hay dudas todavía. Pero el referéndum, si no se gana, hay un plan B, como convocar de nuevo elecciones. Aquí, que nada quede a la imprecisión tan española. Hay plan B, y si no, el C, D, etc, y Z, que consistirá en seguir dando el coñazo aunque no llegue a concretarse la independencia. Pero lo normal es que ganen el referéndum, ahora que el Gran Maduro le ha dado su apoyo. 


Anda que no mola que el gran estadista este de vuestro lado! me muero de envidia. Ahora sí que me echo a temblar por la eyección de Cataluña como una catapulta! Suertudos!

Liderazgo de Europa

Ahora que el trumpismo está cada vez menos prestigiado dentro y fuera de su país, se habla de que Europa podría tomar el relevo en el liderazgo mundial, encabezado por Merkel, por ejemplo - cosa que ella ha rechazado rotundamente - lo que la honra. 
Pero el vacío trumpista no es suficiente para llenar el hueco. Como dice Wolfgang Münchau, en un artículo brillante, Europa tendría que acometer una serie de acciones, cuya probabilidad de que se hagan es prácticamente cero. 
En primer lugar, Europa no es una potencia militar, y menos unificada. En comparación con EEUU, sigue siendo igual de dependiente que antes de Trump. Alemania es reacia a aumentar su aportación militar, y menos aún la oposición. Francia parece más dispuesta, pero no lo hará si Alemania no se compromete. aunque el problema de fondo es la falta de unión, por supuesto. 
En segundo lugar, Europa, como hemos dicho muchas veces, es, gracias al euro, una zona dividida entre acreedores y deudores, y para más INRI, acreedores ricos y deudores pobres. Con eso está dicho todo. La primera y más urgente necesidad es emprender la corrección de este embrollo que amenaza con lanzarnos de nuevo al pozo, y ahí está la propuesta de Macron de una unidad fiscal con un ministro único de finanzas con plenos poderes. Pero Alemania, de nuevo, piensa en esa unidad como una medida de meter más austeridad, lo que acentuaría la división acreedores-deudores, aparte de limitar seriamente el punto uno, la presencia militar. 
En tercer lugar, Europa "disfruta" de un superávit exterior conjunto del 3-4% del PIB, lo que resulta en un déficit del resto del mundo de la misma cuantía. No se puede resolver diciendo que los demás ahorren más, porque eso hundiría al mundo en una contracción comercial. De la misma manera que no se puede resolver el enorme superávit de Alemania respecto a Europa diciéndole a ésta que ahorre más, no se le puede decir al resto del mundo que la culpa es suya. 
Ya lo decía Keynes, que cuando hay un déficit, hay un simétrico superávit, y son las dos partes las que deben actuar para cerrarlo. 
Lo que no acaba de entender la gente cenutria (la mayoría se lao españoles, por lo que veo en la prensa), es que no sólo se trata de ahorrar, sino de que Europa invierta más e importe más. Pero la ideología merkeliana es ahorrar, ahorrar, como única solución de todo. ¿Está de lideresa mundial? Nos llevaría a la fragmentación del mundo al paso del oropel del euro. 
No se puede ser líder mundial con esas deficiencias internas y además tocando las narices a los demás. 

lunes, 17 de julio de 2017

La edad de oro

Nuestra edad de oro es la infancia. Hasta determinada edad somos felices porque no contamos con la muerte, a pesar de que familiares y conocidos van desapareciendo. Pero eso no va con nosotros. Luego, poco a poco, los jirones de felicidad se van desprendiendo a mayor velocidad que adquirimos otros, que a demás son fugaces, y lo sabemos: la muerte está presente para siempre. 
Desde entonces, perdida la virginidad, la felicidad es transitoria, eventual, fugaz. No la puedes fabricar, construir: te la encuentras o no. 
A veces, raramente, la felicidad está en los demás. Yo no sé sacar felicidad de la gente. Entran consideraciones de depredación o lo contrario, y lo demás es muy difícil. 
¿Hablar con los demás? ¿No es una cuestión de estrategias más o menos planeadas, surgidas o no sobre la marcha? Además es agotador cuando no hay la mínima espontaneidad. Si no hay una mínima coincidencia de sentimientos - no hablemos de intereses - al interlocutor le importa muy poco lo que quieres transmitirle. Intenta decirle que has estado leyendo un libro apasionante. Los bostezos reprimidos serán ostentosos. ¿Y la cortesía? No es agotadora cuando no puedes huir del escenario para estar solo en casa, por cierto más fuente de felicidad que los demás? 
Mejor intentar construir algo en equipo; de ahí, de la acción, puede surgir el sentimiento de estar construyendo algo. Esto se consigue a base de acciones modestas, que vayan encajando. Pero que no se cuente con la generosidad o la falta de celos, por si acaso. 
A veces se confunde la felicidad con el halago de los demás. Eso actúa como una droga lo que exige más y más dosis. De ahí la relación biunívoca entre ese mundo y la drogadicción. Recibir halagos produce un gran vacío de más halagos, imposible de satisfacer. 
Sin embargo hay que reconocer que la vanidad es, dentro de ciertas medidas, inofensiva para los demás y  muy creativa. La vanidad de los actores, escritores, artistas, produce grandes obras, a veces. Los demás las disfrutan, y el que se descompone por dentro - si no se autocontrola - es el vanidoso. ¿De qué le vale tener su casa llena de trofeos adquiridos con justicia, si no puede mostrarlos a todo el mundo? Y, sobre todo, ¿como reconocer que tu edad ya no te permite ser creativo, que has perdido facultades, si hay quienes te siguen halagando? 
No, no creo que vaya por ahí la felicidad. 
¿Y el "santeresismo", la entrega a los demás, la entrega sin límites, vaciar bacinas apestosas, cambiar guiñapos rezumantes de residuos, sin remuneración, por la simple - o compleja - satisfacción espiritual proyectada al futuro... esto creo que es simétricamente opuesto a la vanidad: no hay más remedio que concederle todo el mérito al protagonista, pero los efectos sociales dejan mucho que desear al desincentivar una actitud distinta ante la vida, aunque sólo sea exijir eso como un derecho debido. Con todo, no hay más remedio que humillarse ante algo que uno no es capaz de hacer...
Esto no es más que una pequeña muestra de lo compleja que es la humanidad. La felicidad puede depositarse en el alma de un general que consigue una justa y brillante victoria para la patria, o contra un tirano, pese a los muertos e infelicidad causados; en un descubrimiento científico que luego se convierte en un armamento mortal, y así ad infinitum. 
Las pasiones y las virtudes se combinan con difícil eficacia desde el punto de vista colectivo. 
No se puede buscar. Hay que encontrarla. 

domingo, 16 de julio de 2017

Dios, el universo, otros seres

Un twitt de Alfonso Rojo me incita a reflexionar sobre el manido tema de los extraterrestres, de los que, no entiendo la razón, mucha gente ansía su existencia. A mí le la trae al pairo, la verdad. 
Por los visto, Enrico Fermi, uno de los padres de la bomba atómica, se preguntaba "¿pero donde están? porque se consideraba altamente probable su existencia, dado el tamaño y la antigüedad del universo. 
¿No sabemos interpretar sus señales? Están tan lejos que esas señales se han apagado? 
Yo simplemente me pregunto por qué se cree tan probable que existan. Si nacemos del azar, y nuestra complejidad se debe a una serie de azarosas combinaciones que han hecho posible una sociedad tan compleja que es colaborativa y violenta a la vez, ¿por que pensar que es probable que esa concatenación compleja y casual se haya repetido? 
El movimiento de una combinación química que da lugar a una célula vida ¿es tan probable? Que esa célula dé lugar a seres cada vez más complejos, ¿es igual de probable? 
Por otra parte, ¿por qué una "civilización" extra terrestre iba a ser tan igual a la nuestra como para poder comunicarse con ella? Puede ser inimaginable para nosotros. O nosotros para ellos. 
Si hubieran emitido señales amistosas de contacto, a lo mejor simplemente son demasiado complejas o demasiado simples para nosotros. O al revés. 
El universo se expande, y eso hace menos probable el "contacto". 
Yo no veo que las probabilidades estén a favor de que existan, y si existen nos reconozcamos. Igual somos unas putas hormigas para ellos. O peor, una especia de biología que no les interesa más que un pedrusco. ¿Es tan maravillosa nuestra historia? Es tan reconocible la de ellos? Puede que seamos apestosos, nos tengan miedo. Puede que estemos falazmente orgullosos de nosotros, los maravillosos terrícolas. Igual nos ven afanarnos en arruinarnos en La Bolsa, y se escojonan. 
Imaginen este diálogo entre ellos. - nos han contactado otra vez los terrícolas, ya sabes, esos pensado a que siempre están en guerra... - mándales a TPC; o mejor, ni les contestes, si no, no va a haber quien les aguante... 
El azar. O un Dios. Pongan lo que quieran. Pero si ponen "Dios", es raro que haya creado dos mundos tan dispares ¿no? O puede que nos haya abandonado por otros seres espaciales más amenos para él. Unos simios más obedientes, por ejemplo.  
Tan difícil es creer que somos fruto de un Dios perfecto, como que lo somos del azar. A menos que seamos capaces de creernos perfectos. Quizás nuestra complejidad no sea más que una cosa pueril para otros seres, que nos miran con desdén. 
Quizás hubo otros seres tan sañudos que se exterminaron a sí mismos, o sea, más burros  que nosotros. 
Una vez empezado a divagar, no sabe uno como parar.

Bail in: endosar la deuda a los deudores hasta desangrarlos

Hace dos años, la Troika europea, contra el aviso de FMI, le endosó a Grecia la carga de la deuda que debía, un peso imposible de pagar y con un grave lastre para volver a crecer. En Juan Laborda  con quien suelo discrepar, tiene un artículo decente recordando aquel evento. 
El FMI sigue discrepando de la Troika, aunque se sigue tratando a Grecia igual, exigiéndole que desvíe partidas y activos a pagar la deuda, un grave lastre para empezar a invertir. Que es lo que necesita. La ironía es que Grecia necesita gastar en inversión para crecer y tener dinero para pagar esa deuda que la Troika le ha echado a la espalda. 
Europa está en una situación aparentemente buena, pero falsa, porque no ha cambiado su manera de encarar estos problemas que se van a volver a presentar, en España por ejemplo, que tiene una deuda oficial del 100% del PIB, pero que llega seguro al 140% y posiblemente más si no nos creemos ese PIB y hacemos uno de Verdad. 
La relación acreedor deudor puede enfocar se dos maneras. Un jurídica, que determina que el deudor se desangre hasta que pague  su deuda, lo que no puede hacer, porque quiebra antes. Entonces cabe que se deje esclavizar, por ejemplo: que done su propia persona como último bien que le queda. Y así familia si la tuviere.
La otra es la del acreedor inteligente, que sabe que jamás va a cobrar todo lo que le deben, y decide negociar con el deudor un quita que le permita volver a ganar dinero y pagar parte de la deuda. Así, el acreedor no cobrará toda, pero si una  parte de la deuda. Bueno, pues Alemania no es un acreedor inteligente. 
¿Y cuál ha sido el factor determinante en Europa de esa división cada vez más marcada entre acreedores y deudores? Sin duda, el euro.

jueves, 13 de julio de 2017

Subir los salarios por decreto

Hay una moda de muchos economistas que preconizan que los salarios han de subir ya. No sólo los salarios nominales, sino los reales. Ejemplo, Juan Laborda ("¿Subimos salarios? ¡Sí, ya!") en un confuso artículo que sirve perfectamente de ejemplo a los bodrios que se componen cuando las cosas no se piensan bien. 
Primero he de decir que no me imagino yo como se pueden subir los salarios reales a la voluntad de gobierno de turno, porque los salarios reales dependen de lo que hagan los precios, y desde luego los precios no se controlan a voluntad. 
A menos que se esté pensando en una cosa tan vieja como la que se intentó en los setenta, por ejemplo  el fracasado presidente Nixon, aplicando lo que entonces se llamaba una "política de rentas", que pretendía controlar los salarios nominales y los precios, lo que llevó la economía a la máxima confusión, como es de imaginar para cualquier economía que tiene millones de precios y de salarios. 
Por cierto que el fracaso económico de Nixon demuestra que la derecha Republicana puede llegar a ser tan lerda como la izquierda demócrata.
La Administración USA llegó a meterse en el berenjenal de querer decir a cada uno de los millones de ciudadanos cuánto era justo que le subieran el salario (lo que consideraba insuficiente siempre), cuanto debía pagar por un billete de avión según el avión, la distancia, la hora del viaje... y así en todo. Claro, todo el mundo estaba cabreado salvo el que era capaz de encontrar un resquicio para la pillería. Las presiones de los distintos grupos de interés (sindicatos, empresas, etc) logró que la inflación llegara al 15%.
Lo único que cabe imaginar es buscar que los salarios NOMINALES suban mediante una expansión monetaria como la practicada por los bancos centrales en los años recientes - política que ahora tanto el BCE como la FED están empezando a rectificar. Si dicha política tiene éxito, los salarios nominales subirán, lo que aumentará la demanda de consumo, poniendo en marcha la rueda de subidas de demanda y precios, que es exactamente la medicina recomendada para la deflación. ¿Han conseguido su objetivo? Mucho menos de lo que se esperaba. Aunque ambas economías están creciendo, y algunos dicen que acelerándose, la verdad es que la baja inflación, por debajo del objetivo oficial del 2%, no acaba con los miedos de que de nuevo se presente la deflación. 
Y desde luego sería el peor momento para intentar aumentar por decreto los salarios reales, porque cada empresa es un mundo distinto, y algunas que no han conseguido recuperar un nivel de precio y margen empresarial sólido, lo pasarán mal hasta incluso desaparecer. ¿A qué imbécil se le ocurre recetar aumentar sus costes salariales reales para hundirlas por debajo de la línea de flotación? Lo único que puede hacer la empresa es despedir gente para flotar o hundirse. 
Las empresas de IBEX 35 no representan al 98% del tejido empresarial, que se compone de pymes en cualquier país de mundo. Una gran empresa multinacional tiene más defensas contra un aberración como la que se propone, yéndose a flotar en aguas más amigables. 
En suma, un medida que se propusiera aumentar los salarios nominales y contener los precios no aumentaría el salario real, sino el paro y la caída del PIB. Que algunos rechacen la economía marginal, y la curva de oferta de la empresa derivada del coste marginal creciente, me parece muy bien, pero lo que no se puede es despreciar la lógica de las cosas. Y la lógica de las cosas es que si se aumenta por decreto el coste de la empresa, ésta subirá el precio si puede - si tiene poder de mercado -, y si no puede le sentará como un tiro y reducirá plantilla. 
¿Que el salario español es bajo? Lo es. Pero la razón no es que el empresario es un pirata, es que la productividad del trabajo en España es muy baja, y no crece. Las empresas que contratan trabajadores bien preparados y competitivos pagan altos salarios, y las que contratan trabajadores mal preparados, sin pajolera idea de inglés, y de otras cosas que rozan con el analfabetismo, contratan a tiempo parcial, o contratos eventuales, y muy bajos salarios. Y los primeros encima ascienden, y los segundos se van a la calle, que es dosnde estarían si no fuera por la reforma laboral, que por sí sola no puede hacer más. Yo preferiría otra reforma, la del contrato único, como la que preconiza Ciudadanos, pero que parece una quimera en este país. El resultado no sería milagroso, pero al menos no habría tanto empleado tiempo parcial. 
Resumiendo: los economistas españoles son cada vez más quiméricos, e inventan verdaderos monstruos que ya han sido inventados hace décadas, y fracasaron. El Gobierno nunca tendrá la información suficiente para determinar cuánto ha de subir el salario medio ni menos aún cada uno de los salarios. Lo más seguro es que acabe en más paro y más inflación, lo que en aquellos tiempos se llamó estagflacion, y estaría curioso que después de una deflación nos metiéramos en ese lío. 

martes, 11 de julio de 2017

Ermua y Podemos

La terca insistencia de Podemos, y sus compinches como Carmena, de no homenajear a Miguel Ángel Blanco, sobre todo sirve para que se vea negro sobre blanco sus afinidades políticas, y a quien se está votando cuando votas a uno de estos: estás votando a ETA, nada más y nada menos. El asesinato de Miguel Ángel Blanco fue un momento en que el nacionalismo, incluido el PNV, había perdido la batalla ideológica en su propia tierra. Los del PNV tuvieron que emplearse a fondo para que no fueran incendiadas varias herrikotabernas, o sea, tabernas terroristas. Le entró el pánico de perder el control de la sociedad, hasta que logró cerrar el pacto de Estella con ETA. 
No hay que engañarse. Podemos prefiere a Otegui que a Miguel Ángel Blanco, alguien molesto porque es una víctima de PP. Es inadmisible que el PP tenga víctimas de ETA dignas de homenaje, hay que esconderlas como sea, como poniendo una pancarta con su foto en un sitio que no se vea, como pretende la infame, la indigna Carmena. Todo esto lo estamos viviendo constantemente, y es el famoso pacto del Tinell renovado contra el PP asociándose a quien sea, independentistas y terroristas. Una línea de división que desgraciadamente aparece cuando a la izquierda le conviene, que es casi siempre, con tal de no aceptar que el PP es un partido de derechas y democrático. De ahí la estrategia única del memo de Pedro Sánchez, de desalojar a Rajoy como sea, a costa de lo que sea, asociado con quien sea. Aunque no sepa por dónde empezar, pero que la confusión no sea un freno, ¡por Dios!
"¡Por Dios, Pedro, líbranos de Rajoy como sea, por Dios!" - decía Iceta hace poco como una histérica, en un mitin. Rajoy es anti todo: antihormigas, mosquitos, salamandras, y lo que se tercie. ¡Por Dios! 
Estos que no saben ganar, no saben perder, porque creen que el poder es suyo. Y la conexión ETA-Batasuda-Bildu con Podemos, que ya la vimos con IU, establece una línea de continuidad entre la izquierda, incluido el PSOE (que puede muy bien llamarse, como alguien de cuyo nombre no quiero acordarme la llamó: cordón sanitario), muy inquietante, porque este país siempre tendrá problemas con tantos focos de quiebra absoluta. 

Las cuentas públicas, cada vez mayor dislate

Las cuentas de Montoro son un pufo. Ni el déficit es lo que dice, la deuda es mucho más elevada, y las pensiones están exhaustas. 
Esto es lo que se desprende del artículo de Roberto Centeno de hace un par de semanas, que se me escapó en su momento. Lástima que no ordene sus datos en un cuadro para tener una visión de conjunto sobre sus argumentos, que son los siguientes.
Primero, el déficit público es sistemáticamente mayor que el anunciado oficialmente. Segundo, la Deuda Pública es astronómica, muy superior a la oficial que da por buena la Comisión Europea, gracias a la vista gorda que hace a los cambalaches  en las cancelaciones de activos y pasivos internos a las AAPP y en el cierre de cuentas. 
Tercero y quizás más grave, las pensiones están quebradas, y va a ser difícil cumplir no sólo con los futuros pensionistas, sino con los actuales, como han hecho en países intervenidos. 
El problema del incumplimiento del déficit es, por lo que entiendo, que los ingresos fiscales no aumentan lo que se prevé con optimismo. Luego, claro, los gastos son superiores a lo previsto, sobre  todo de las CCAA, a las que se suministra dinero por la vía de FLA, que luego se elimina de la deuda total por consolidación, aparte de eso, hay créditos bancarios sospechosos de no ser devueltos, por unos 200 o 300 mm de euros. 
Suponiendo que esto esté reflejado en las cifras oficiales del BdE, la deuda por emisión, sumaría 1.460 mm de euros, o un 140% de PIB. Pero ciertamente no se registra en las cifras oficiales, del procedimiento consentido PDE consentido por la Comisión, que permite meter la tijera prácticamente donde le da la gana al gobierno de turno. Así, la deuda oficial sería del 100% del PIB, una diferencia del 40% no desdeñable, a lo que habría que añadir flecos, como deuda de empresas públicas, o no tan flecos como los pasivos futuros de la Seguridad Social por las pensiones que la gente espera cobrar. 
Esto suponiendo que las cifras del PIB son las oficiales, en lo cual caben albergar serias dudas. El PIB ha sido manipulado al alza, sobre todo en plena crisis, en que al contrario que otros países, cayó menos que el empleo u otros indicadores de actividad hasta entonces muy fieles al PIB (véase mis post sobre el tema, como aquí . Es más, la tasa que nos dicen de crecimiento actual del 3% se pone en duda si se compara con el empleo, o los ingresos fiscales.
Un día habrá que reconocer que no podemos pagarlo todo. Habrá que elegir, en la medida en que se pueda. Lo que no nos van a dejar de cobrar es lo que debemos a Europa, por lo que nos harán un rapado tipo como el que se le ha hecho a otros países, los intervenidos. Consiste en que los pensionistas y asalariados cobren menos derechos, muchos menos, para que cobren hasta el último céntimo los bancos y organismos europeos. 


sábado, 8 de julio de 2017

Rajoy y Cataluña

Excepcional artículo de Mikel Buesa sobre Cataluña y el "proces". Nos esperan tiempos difíciles, y de eso tendrá la culpa el largo retraso de Rajoy en tomar decisiones. Su última declaración es sonrojante: 

"Haré justamente lo contrario de lo que está haciendo él. El señor Puigdemont está liquidando la constitución y la ley. Yo no haré nada fuera de la ley".

Llevamos años oyendo estas sandeces, y lo único que nos revelan es que Rajoy nunca incumpliría la ley. ¿Pero la aplicará como es su obligación?

viernes, 7 de julio de 2017

Señales confusas en la normalización monetaria

No todo está claro en la bola de cristal. La FED está en proceso de "normalizar" tipos, pero se pregunta uno si alguien se lo cree. En algunos gráficos vemos, primero, que mientras la FED ha ido subiendo gota a gota el tipo de interés oficial (línea roja) hasta el 1,25% actual, 



El spread o margen diferencial entre el tipo del bono a 10 años menos 2 años se ha puesto a caer por debajo del tipo del FED FUNDs justo en la primera subida de este año, en enero. Es decir, que el mercado no parece creer que la economía se este fortaleciendo, ni que la tasa de inflación sea espectacularmente amenazante.
En el siguiente gráfico vemos que la expectativa de inflación, medida por el interés nominal menos de interés deflactado del bono a 10 años, se ha desinflado también, casi al compás que lo hacía el diferencial entre el interés de los niños a 10-2 años. 




En otras palabras, se espera un tipo de  interés real cada vez más bajo y la inflación se está suavizando, lo que no es desde luego un indicio de que la FED controle lo que está haciendo. 
Así no es de extrañar que las bolsas estén cada vez más altas, pese al "error Trump" (o catarata de errores) y a otras news preocupantes. Lo que están viendo las bolsas es que el endurecimiento de la FED está reprimiendo la inflación, lo que invita a pensar que dicho endurecimiento va a ser de corta vida. Dinero fácil para especular, es eso lo que ven, y durante tiempo ilimitado mientras la inflación siga tan endeble y a la baja. Pero un día, no se sabe cuándo, verán lo contrario. 
Que ese circuito especulativo que se retroalimenta a sí mismo no tenga nada que ver con la economía real no le importa a los especuladores. No debe ser coincidencia que la época en que estaba más negativo este indicador (curva de tipos invertida), en el periodo 2004-08, fue justamente el de la especulación inmobiliaria previa a la Gran Crisis. No hemos llegado a esos niveles tan negativos, pero no se puede descartar mientras sigan subiendo los tipos a corto por el empuje de la FED y los de largo plazo no sigan ese empuje. No hace falta llegar a esos niveles para ver que la actual no es una situación muy estable. 

jueves, 6 de julio de 2017

Del Editorial de El Mundo

Felipe González y José MaríaAznar abogaron ayer por la aplicación del artículo 155 para enfrentarse a la aceleración que ha tomado la deriva secesionista de la Generalitat según pasan los días y se acerca el 1 de octubre, fecha anunciada para el referéndum que todavía no se ha convocado. Alfonso Guerra ya se había manifestado en el mismo sentido, y la contundencia de estos dos veteranos líderes socialistas contrasta con las dudas que genera Pedro Sánchez, que se pone al lado del Gobierno para defender la Constitución y a la vez continúa pidiendo un "diálogo" a Rajoy con la Generalitat que se ha demostrado ya imposible de realizar.

Un tren

Por la vía proveniente de Barcelona viene un tren a toda máquina: se llama "independencia". Todos saben cómo pararlo, pero nadie se pone de acuerdo. El PSOE, ese grupo de genios que ganarán un día el Nobel, ya tiene  la solución: una reforma constitucional en la que se "encajen" las frustraciones" catalanas. 
Es como poner un paso a nivel con su barrerita, que se bajará cuando llegue el tren con la esperanza que el maquinista frene elegantemente. 
Pero no hay maquinista, ni frenos... da igual, el PSOE es federalista, lo que no sabe exactamente qué quiere decir.


Dos cabalgan juntos

Esta foto es muy expresiva. Dos funcionarios, uno que nunca ha sido empresario, pero es jefe de la patronal, otro jefe de un sindicato, sindicato fracasado que sólo representa funcionarios, riéndose a mandíbula batiente de las gilipolleces que dicen ambos. Encantado de haberse conocido, Rossell dice que los salarios más bajos deben subir más que los otros. ¡Qué gran solución! Cuando para 98 mil empleos de junio ha habido que firmar 2 millones de contratos...



Aportación de HIPONA

Este es un tema tan interesante como doloroso. Voy a Barcelona todos los meses, tengo amigos y clientes allí y creo que tengo una visión bastante ajustada a la realidad de lo que está pasando. Me gustaría resaltar unas cuentas cosas:

1) En Madrid muy poca gente es consciente de lo que está pasando en Cataluña. En Madrid hemos pasado de la preocupación al hartazgo y no se habla del tema. En Barcelona hay mucha gente muy obsesionada y convencida de que cataluña va a ser independiente en el corto plazo.

2) La sociedad catalana está partida en dos mitades. No hay una mayoría clara independentista. Pero es muy difícil encontrar a un catalán que no esté a favor de que se celebre el referendum. Igual que consiguieron que calase el "España nos roba", el "derecho a decidir" ha calado en la población. ¿Por qué? Básicamente porque el gobierno no ha sido capaz de explicar que la unidad de una nación no se puede romper por una diferencia de 1 voto. 

3) Lo preocupante no es la fortaleza de una pretendida nación catalana, que no es excesiva. Lo preocupante es la debilidad de la nación española. En Cataluña, por supuesto, pero también en el resto de España. El sentimiento nacional es algo natural en el ser humano. La falta de una idea nacional española ha sido aprovechada por los separatistas para colar la nación catalana. Nación que no ha sido discutida ni siquiera por el PP y Ciudadanos, que tratan de combatir el nacionalismo catalán con una pretendida ciudadanía que supera a la nacionalidad. Un error claro, porque la ciudadanía sólo se puede predicar de una nación, de la que somos ciudadanos y con la que nos unen vínculos de lealtad recíprocos.

Creo que, sinceramente, el gobierno y la ciudadanía española no están siendo capaces de ponderar los riesgos, Existe un riesgo real de que en Cataluña se monte un lío importante del que sólo se pueda salir por medio de un referéndum vinculante. Es a lo que están jugando los nacionalistas. Ello saben que no van a poder organizar un referéndum, pero creen que si montan un lío a estilo primavera árabe la presión de la opinión pública internacional obligará al gobierno español a ceder. 

Y para rematar, el PSOE a nivel nacional liderado por un sujeto sin escrúpulos ni formación. Puede pasar cualquier cosa....

miércoles, 5 de julio de 2017

El "proces" hacia la nada

Lo más importante de Cataluña y su "proces" de independencia no es si es una nación colonizada por España desde los Reyes católicos o desde la Ley de Nueva Planta, sino las consecuencias de que nadie pare ese tren. 
Igualmente, las discusiones sobre "plurinacionalidad", "federalismo", "encaje" en la Constitución, etc, son por lo tanto irrelevantes. 
Lo único relevante es que se puede producir en España un intento de secesión con graves consecuencias para España entera y para Cataluña. Quiero decir con graves consecuencias para los ciudadanos de ambas entidades. Antes he dicho hablado de nación in pectore colonizada, que es la única justificación de la ONU para un proceso de autodeterminación. Cataluña no es una colonia de España, espero que la mayoría lo comprenda. Creo que no hace falta debatirlo ni un minuto. Por lo tanto, todo el "proces" es una aberración conceptual que, desgraciadamente, está ya muy encauzado. 
La consecuencias para los catalanes son clarísimas: Cataluña se convertirá, por vía de una ley  -Ley de Transitoridad Jurídica -, LTJ, que es secreta (sic) y esta en vigor, en una Republica bolivariana, o, como se decía antes, tercer mundista. Si los catalanes secesionistas desean eso, no creo que lo desee la mayoría, a poco que estén informados de cómo van las cosas en Venezuela. Desgraciadamente, está ley está diseñada para que, aunque el referéndum sea negativo a la secesión, se pueda proseguir con ella. Una vez alcanzado un punto, todo el camino recorrido será irreversible, que es lo que parece no comprender el Gobierno de España. La intención es llegar cuanto antes a ese punto en que se apartara a los no secesionistas del proceso de construcción de la nueva República, lo que permitirá llegar a una Constitución sesgada  - contra los no catalanistas y contra todo lo que sea declarado dederechas - dese la cual se podrá convocar unas elecciones en las que la cúpula que domine el proceso decidirá quién vota. Hay que entender que es la CUP, partido antisistema , el que está dirigiendo, o al menos condicionando el proceso, y lo que está pasando recuerda mucho a cómo Chávez y Maduro manipulaban los resultados de las urnas que no les gustaba. 
En fin, ante la desidia de Rajoy, responsable ante la historia de lo que pase, los gobernantes catalanes ya se han protegido legalmente para declarar la independencia en el minuto en que decidan. 
Esto no puede ser más que el principio de unas relaciones con lo que quede de España desgraciadas y tormentosas, porque los españoles que queden en Cataluña se verán acosados, perseguidos, por las nuevas autoridades, como ya lo están siendo de hecho desde hace años. Habrá una discriminación creciente entre ciudadanos de primera y de segunda, y éstos querrán que lo que quede de España les ayude a recuperar sus derechos. Seguro que es mejor impedir llegar a este extremo e intervenir ya en la interrupción del proceso. En esto es crucial la actitud del PSOE, pero éste no puede controlar a sus militantes catalanes, aparta de la extrañas y vacías teorías de Pedro Sánchez sobre plurinacionalismo. De Ciudadanos no cabe dudar de su apoyo, supongo, pero no es suficientemente numeroso para formar una mayoría absoluta. No es que ésta sea necesaria, pero sería importante que la España no nacionalista se uniera contra los  partidos independentistas.