Efecto BCE

Desde que hace un año comenzó el sistema de rescate de los países del euro, los tipos de rendimiento a 10 años de las deudas soberanas han evolucionado como se ve en la imagen, de mayo a mayo. La imagen representa la variación del rendimiento de la deuda en un año en puntos porcentuales. Como ven, hay una gran diferencia entre ser o no ser del euro. Los del euro han crecido en desconfianza, por lo que sus primas han aumentado desmesuradamente. Los países rescatados han sufrido aún más deterioro. Incluso Alemania, la niña bonita de los mercados, se deteriora más que EEUU y RU, que mejoran su credibilidad (disminuye su prima de riesgo. en el círculo azul). Sin embargo, esos países tienen más deuda que Alemania. So what?
Esto es un serio revés al argumento -más bien consigna - de que "sin el euro sería peor". Más bien parece lo contrario.
Es el efecto banco central propio, que, como es claro, infunde más confianza que el BCE.
Así que tenemos una teoría que nos lleva al euro porque,según ella, el BCE iba a infundir más confianza que ningún banco central en el mundo.
Como el BCE se ha topado con el problema de que es a-nacional, no tiene un gobierno al que responder, es de todos y de nadie, su supuesta dosis de confianza adicional ha fracasado.  Nadie confía en que sea la solución, nadie confía en que su supuesta "autoritas" sea efectiva. No es extraño, pues se le hace responsable ante un parlamento fantasma, que no representa a nadie, en el que responde en Inglés (lengua del país que no pertenece a él), ante diputados de 30 países de lenguas distintas.
Si eso no es constructivismo hayekiano, que invita al cinismo, que venga Dios y los vea.
Sus decisiones ejecutivas son del Consejo de Gobernadores, de los 17 bancos centrales miembros. Sin embargo, hasta ahora, al contrario que la FED, en el Banco de Inglaterra, o el de japón, las decisiones se toman por unanimidad, lo que quiere decir que están predeterminas por el consejo ejecutivo, es decir, por Trichet y Alemania.
En todo caso, cualquier indicador que se tome demuestra su absoluto fracaso ante países monetariamente soberanos. 
Hechos son hechos.