Merkel (Y Sarkozy) cede ante el BCE y admite que que las cesiones de los inversores en deuda griega deben ser totalmente voluntarias y en forma de simple "roll over", o aplazamiento, de la deuda. (aquí)
La solución para Grecia está fuera del alcance de los mandatarios del euro. Pasaría por una quita más una devaluación, lo cual es impensable. Sigue sin vislumbrarse qué hará el BCE cuando se encuentre, al día siguiente, con una deuda griega degradada. ¿La admitirá como garantía cuando la banca griega le pida dinero?
Ese es el quid del "día siguiente" y lo demás son chorradas.
Mientras, Papandreu intenta lo imposible para formar un gobierno que administre la derrota de la nación y que la meta en, como dice El_Erian, en una "década de implosión". Nobleza obliga. Nobleza obliga a sostener ese cadáver andante que es el euro, para no pasar a la historia como el máximo culpable de su evaporación. Los defensores del euro deberían pensar en las consecuencias de su ignominia 10 años después, no seguir abrazando a las farolas y jalearse como beodos unos a otros. Todo tiene un límite, hasta el auto-engaño. Cuatro años perdidos ya, más una década de ajuste que nadie se cree que llegue a buen fin.
The leaders of Germany and France have agreed that private creditors should participate in a new rescue programme for Greece by voluntarily agreeing to roll over their holdings of Greek government bonds.¿Qué quiere decir esto? que se está un pelín más cerca de una solución (transitoria) para Grecia, pero un pelín. Merkel no quiere aparecer como la mala, pero tampoco se esfuerza como para ser la buena.
Details of such an arrangement still have to be finalised by eurozone finance ministers, but the agreement in principle on a rollover – rather than a fully fledged bond exchange including longer maturities, favoured by Germany – was announced in Berlin on Friday by Angela Merkel, German chancellor, and President Nicolas Sarkozy of France.
It amounts to a retreat by the German government, in the face of fierce resistance by the European Central Bank, as well as the French government.
At a press conference in her office in Berlin, Ms Merkel said that the “Vienna initiative” of 2009 – when banks agreed to maintain their lending exposure in central Europe – was “a good foundation” for a deal.
The devil remains in the detail of any such agreement, and Germany is still pushing for the maximum possible participation of private bondholders. Both France and the European Central Bank have resisted any arrangement that would cause Greece to be classified by rating agencies as in default.
Berlin has said any deal must be “substantial, quantifiable, reliable and voluntary”, whereas a simple voluntary rollover would be very difficult to quantify, according to European Commission calculations.
La solución para Grecia está fuera del alcance de los mandatarios del euro. Pasaría por una quita más una devaluación, lo cual es impensable. Sigue sin vislumbrarse qué hará el BCE cuando se encuentre, al día siguiente, con una deuda griega degradada. ¿La admitirá como garantía cuando la banca griega le pida dinero?
Ese es el quid del "día siguiente" y lo demás son chorradas.
Mientras, Papandreu intenta lo imposible para formar un gobierno que administre la derrota de la nación y que la meta en, como dice El_Erian, en una "década de implosión". Nobleza obliga. Nobleza obliga a sostener ese cadáver andante que es el euro, para no pasar a la historia como el máximo culpable de su evaporación. Los defensores del euro deberían pensar en las consecuencias de su ignominia 10 años después, no seguir abrazando a las farolas y jalearse como beodos unos a otros. Todo tiene un límite, hasta el auto-engaño. Cuatro años perdidos ya, más una década de ajuste que nadie se cree que llegue a buen fin.
No hay comentarios:
Publicar un comentario