(En thecorner. bernanke-draghi, este artículo en Inglés)
US está creciendo, lentamente para algunos, mientras otros estamos en el filo permanente de la navaja.
Imagen: 2006-1012 (enero), como evoluciona la oferta monetaria en sentido amplio (M3 o MZM) en ambas zonas.
La MZM de US está creceindo al 10%. En la medida que es lo que se requiere, la FED lo está haciendo bien. La Oferta monetaria en sentido amplio incluye factores de oferta de dinero y demanda de dinero y crédito, lo qu quiere decir que hay actividad en todos los mercados monetarios y financieros. Está empezando a tener efecto toda la política implementada desde la crisis: está volviendo la confianza a los mercados. La economía real creciendo, y la financiera rodando.
La M3 del euro apenas ha levantado el vuelo a un 2,5% anual. Como sabemos, además ese aumento está muy mal distribuido: en el sur los depósitos caen, en el norte aumentan. Ergo, la M3 cae en el sur y aumenta en el norte, por lo que vemos aquí, la media, no es representativa de nada.
Obsérvese que los datos llegan a enero, o sea que el efecto del LTRO1 ha sido insignificante.
Corolario: queda mucho para la normalidad, y mucho más para crecer, y más aún para que deje de aumentar el paro.
Los Recarte/Rallo boys dirán que Bernanke está impulsando la inflación. Puede, pero de momento la inflación está por debajo de la del euro, y las expectativas no suben. Además, la inflación hasta cierto grado restablece las expectativas de crecimiento futuro, como mi Amigo Mar4cus demuestra en este post: this-stock-market-rally-is-not-for-real y este gráfico: expectativas de inflación e índice de bolsa...
Él, lo sé, no estará de acuerdo conmigo en que Bernake se merece un elogio. Lo único que hago es comparar...
US está creciendo, lentamente para algunos, mientras otros estamos en el filo permanente de la navaja.
Imagen: 2006-1012 (enero), como evoluciona la oferta monetaria en sentido amplio (M3 o MZM) en ambas zonas.
La MZM de US está creceindo al 10%. En la medida que es lo que se requiere, la FED lo está haciendo bien. La Oferta monetaria en sentido amplio incluye factores de oferta de dinero y demanda de dinero y crédito, lo qu quiere decir que hay actividad en todos los mercados monetarios y financieros. Está empezando a tener efecto toda la política implementada desde la crisis: está volviendo la confianza a los mercados. La economía real creciendo, y la financiera rodando.
La M3 del euro apenas ha levantado el vuelo a un 2,5% anual. Como sabemos, además ese aumento está muy mal distribuido: en el sur los depósitos caen, en el norte aumentan. Ergo, la M3 cae en el sur y aumenta en el norte, por lo que vemos aquí, la media, no es representativa de nada.Obsérvese que los datos llegan a enero, o sea que el efecto del LTRO1 ha sido insignificante.
Corolario: queda mucho para la normalidad, y mucho más para crecer, y más aún para que deje de aumentar el paro.
Los Recarte/Rallo boys dirán que Bernanke está impulsando la inflación. Puede, pero de momento la inflación está por debajo de la del euro, y las expectativas no suben. Además, la inflación hasta cierto grado restablece las expectativas de crecimiento futuro, como mi Amigo Mar4cus demuestra en este post: this-stock-market-rally-is-not-for-real y este gráfico: expectativas de inflación e índice de bolsa...
Él, lo sé, no estará de acuerdo conmigo en que Bernake se merece un elogio. Lo único que hago es comparar...
2 comentarios:
Más razón no se pue tener
¿Verdad?
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