Grecia. Cuadratura del círculo

Inmejorable artículo de Wolfgang Münchau sobre Grecia, descubriendo escenarios nuevos en los que pocos habían pensado.

El escenario básico nuevo es la combinación del inevitable default de Grecia, con su no salida del euro. La alternativa es la quiebra y la salida del euro, pero a los poderes fácticos no les gusta la salido de Grecia: no por razones económicas, sino por perdida de prestigio y de peso geopolítico. Europa cree que bajaría unos cuantos escalones ante el resto del mundo; y tal como está el mundo de fragmentado...
Entonces, se juega a ver cómo se consigue que Grecia no salga del euro a pesar de que quebrará irremisiblemente. Grecia esta a punto de hacer default frente a sus funcionarios y pensionistas, lo que políticamente seria un golpe al gobierno, unas elecciones con resultado incierto, pero en todo caso no resolutivo, y una crisis social de dimensiones desconocidas.

Grecia podría Incumplir con los pocos acreedores privados que le quedan, pero eso no es recomendable, porque va a necesitar dinero fresco después para recuperarse. Ahora mismo está cayendo en picado el PIB y la recaudación fiscal, mientras la huida de depósitos se acelera.

Alternativamente, Grecia podría incumplir con el FMI y con la Troika. Lo primero no ha sucedido nunca, y lo segundo tampoco, aunque la historia de esta curiosa institución es mas corta. Seria aceptar que el rescate ha sido un fracaso, y eso marcaría el principio de una nueva era, con el poder de las "Instituciones" muy cuestionado.

(La respuesta de Lagarde ha sido: "¿Cómo puede un país relativamente rico justificar un impago a una familia como la del de IMF, donde muchos miembros están en una "situación extrema? Grecia tiene un ingreso per cápita es $25,667 en comparación con $780 en Malawi, $2.498 en Bangladesh, $5.418 en India o $11.906 en China.")

¿Pero entonces, como se combina esa quiebra, digamos, selectiva, con seguir en el euro y a la vez sentar las bases del crecimiento? Según algunos, el gobiernos podroa emitir una especie de pagarés para pagar a funcionario y pensionistas, con los cuales estos podrian "ir a la compra". Pero esto tiene la patas muy cortas, tanto como dure la credibilidad en el gobierno. Además, el solo intento de enemigos pagarés suplicaría la desconfianza y al evasión de capitales.

Con todo, creo, al igual que Roger Bootle, que Grecia, y no solo ella, necesita un ajuste cambiario. Uno de los mayores errores fue la estúpida decisión de hacer el euro irreversible. Ese es el máximo golpe a la soberanía de un país, que se queda sin medios para financiarse mucho antes que si tiene un banco emisor. No es que la combinación de banco emisor y deuda pública sea infinitamente duradera: pero ofrece un margen mucho más amplio, obviamente.

Pero no se dieron cuenta, no lo pensaron, esos genios que, rojos de placer, anunciaron ese robo voluntario de la soberanía nacional por un plato de lentejas. Plato de lentejas muy surtido de futuras carreras en las nuevas instituciones.

No sé si hay vida fuera del euro, pero me parece un dislate una implosión interna controlada de Grecia dentro del sistema. El país sería machacado y habría que subvencionarle masivamente, lo que constituye un coste escalofriante que habrá que comparar cuidadosamente con el de permitirle una salida digna. En este caso, por lo menos se sabe que el periodo de ayuda se acabará cuando el país empiece a crecer con una deuda manejable, mientras que en el euro el país estaría bajo un rescate recurrente.

No se preocupen, no pasará, porque los poderes de Europa no están dispuestos a reconocer la ley de hierro de la economía internacional: una moneda supranacional no es compatible con soberanías nacionales. Se han empeñado en la cuadratura del círculo, y quieren entrar en la historia por ello. Les ha salido un monstruo, que seguían intentando mantenerse toda costa, lo que ensombrecerá el panorama económico décadas y décadas.