Bagehot

Mientras uno tratan de tejer un velo (que tape la verdad) otros se empeñan en destejerlo. Merko & Sarko se traicionan a sí mismos. Hoy hemos visto a los mercados subir, luego desengañarse, y luego ser rematados por palabras de los mismos que quieren restablecer (¿?) la confianza.
¿No saben que la estabilidad del dinero depende de la confianza de que no va a faltar cuando se necesita? Sólo entienden la confianza como un problema de saldo financiero público, cuando lo que tienen roto es la banca, la economía, y la confianza en general, no precisamente en la capacidad de pago de las haciendas.
Ellos mismos han agravado lo que señalan como la raíz del problema. Ellos mismos han agrandado los déficits, al borrar la confianza de los mercados de que al día siguiente el dinero estaría donde debe.
Uno de los clásicos de todos los tiempos -Bagehot-  lo explica muy bien:

Any sudden event which creates a great demand for actual cash may cause, and will tend to cause, a panic in a country where cash is much economised, and where debts payable on demand are large. In such a country an immense credit rests on a small cash reserve, and an unexpected and large diminution of that reserve may easily break up and shatter very much, if not the whole, of that credit. Such accidental events are of the most various nature: a bad harvest, an apprehension of foreign invasion, the sudden failure of a great firm which everybody trusted, and many other similar events, have all caused a sudden demand for cash. And some writers have endeavoured to classify panics according to the nature of the particular accidents producing them. But little, however, is, I believe, to be gained by such classifications. There is little difference in the effect of one accident and another upon our credit system. We must be prepared for all of them, and we must prepare for all of them in the same way—by keeping a large cash reserve.

¿habrán leído a Bagehot M&S, o sus asesores, o asesores de asesores? Sin embargo, todo economista del dinero o finanzas debe haberlo leído.  En Europa, ahora, estamos en momento "Bagehot".