Bini Smaghi y el doctor Ma-fô

Lo último que se pierde es la esperanza. En el FT, una entrevista con Bini Smaghi, alto ejecutivo del BCE, que por primera vez desde dentro del monstruo, dice la verdad: que el BCE debe ser el banco central de todos y que debe actuar con la vista puesta en evitar un terrible deflación el año entrante.

A Chicago university-trained economist, Mr Bini Smaghi, 55, has been one of the ECB’s intellectual heavyweights, closely involved in drawing up its response to the global crises of the past four years.

His approach is distinctly pragmatic. The ECB’s mandate, he points out, is to implement a single monetary policy across the 17-country eurozone and government bond markets “play a key role” in transmitting its interest rate decisions to the real economy.

Central banks should “use as much constructive ambiguity as possible” – keeping markets guessing about what they might do. But Mr Bini Smaghi does not rule out the ECB announcing limit for yields or the spread between the yield on German and other governments’ bonds.

Current market tensions, he says, “may raise some doubts about whether we indeed have a single monetary policy in the euro area today and whether the ECB is indeed fulfilling its mandate. If the issue is not one of solvency [of governments] but rather liquidity, then the ECB has room for action – one could even say that the ECB has a duty of action.”

He also sees “no reason,” why the ECB should not use “quantitative easing” – creating money to buy assets – if the economic outlook deteriorated and deflation became a risk.

For a central banker, Mr Bini Smaghi is outspoken, perhaps encouraged by his imminent departure. He describes as “disastrous” a Franco-German move last last year – since reversed – to ensure “private sector involvement,” or writedowns on bond holdings, in future European bail-outs. The move, which triggered widespread investor alarm about the eurozone, had been opposed “vehemently” by the ECB. It also “would have been more rational” to drop PSI in the Greek bail-out, although it was now too late.

Las palabras de Bini Smaghi son un ventarrón de aire fresco, una esperanza de que cambie un día el BCE en su estúpida actitud de suicidio: ¡alguien piensa derecho en la barriga del monstruo! y estoy seguro de que hay más: Estoy seguro que el español incrutado allí, González Páramo no piensa muy distinto de Bini Smaghi. GP es posible futuro Gobernador del BE cuando se vayan los fracasados doctores 
MAf-Ô&MA-LÔ... Por cierto, que Mafô tiene un mandato de 5 años, pero nadie, nadie les impide dimitir como señores, Por su actitud perfectamente sumisa HASTA EL TERCER GRADO DE OBEDIENCIA al BCE y el desastre de las cajas -aunque puedan aferrarse como sabandijas a sus despachos, ciertamente. Y MA-lÔ lleva veinte años veinte, rompiendolo todo...
Desgraciadamente, Smaghi se va, pues al entrar Draghi la cuota de italianos no era  aceptable. Quizás irse le da fuerzas para hablar, pero no juzguemos motivaciones. El caso es que hay gente dentro que no piensa en alemán. Se ganaría tiempo y dinero si algunos involucrados en el desastre se fueran elegantemente a un cestillo de esos para fracasados,  y dejaran el camino a otros con mejor preparación ideas frescas y "que saben inglés". Cuando uno cae en vía muerta y empieza a repetir consignas para explicar el fracaso -la culpa es de los déficits fiscales, la culpa es del mercado de trabajo, soplado al oído por JODEA- está empezando a oler a pescado podrido.  EL BCE se merece otra cosa por nuestro bien, pero el BdE (la isla de doctor Ma-lô) -al que han llevado al nivel zapateril reinante, colaborando estrechamente con el desastre, eso sí, escudándose en el mercado de trabajo (como siempre)-, más aún.