signos de stress

En http://ftalphaville.ft.com/ hay un gráfico precioso: la línea oscura es el margen entre el BID Y el offer en el mercado de bonos italianos. Como ven, no ha hecho más que subir. la línea rosa es lo mismo para el bund alemán. Un mercado de bonos es un mercado de dealers, que quiere decir que los participantes son tan grandes que "cubren" ambos lados del mercado: ofertan precios de compra y de venta, bid y offer. Normalmente, la diferencia es una minucia, dada la competencia que hay en el mercado, y el beneficio se obtiene de las voluminosas operaciones. Que el margen bid-offer se dispare, quiere decir que sólo hayo ferta de bonos a cambio de dinero, o, viceversa, que la demanda de dinero es cada vez más amplia y generalizada.
Ahora bien, tampoco es que el spread del bono alemán esté normal, precisamente.