Mendicantes somos

Ayer hubo reunión mensual del Consejo de Gobierno del BCE. En la declaración oficial de ayer, Mario Draghi dijo:

Based on our regular economic and monetary analyses, we decided to keep the key ECB interest rates unchanged. Incoming information and analysis have continued to confirm our previous assessment. Underlying price pressures in the euro area are expected to remain subdued over the medium term. In keeping with this picture, monetary and credit dynamics remain subdued. At the same time, inflation expectations for the euro area over the medium to long term are firmly anchored in line with our aim of maintaining inflation rates below, but close to, 2%. Such a constellation continues to suggest that we may experience a prolonged period of low inflation, to be followed by a gradual upward movement towards inflation rates below, but close to, 2% later on. Against this background, the Governing Council strongly emphasises that it will maintain an accommodative stance of monetary policy for as long as necessary, which will assist the gradual economic recovery in the euro area. Accordingly, we firmly reiterate our forward guidance that we continue to expect the key ECB interest rates to remain at present or lower levels for an extended period of time. As previously stated, this expectation is based on an overall subdued outlook for inflation extending into the medium term, given the broad-based weakness of the economy and subdued monetary dynamics. With regard to money market conditions and their potential impact on our monetary policy stance, we are monitoring developments closely and are ready to consider all available instruments. Overall, we remain determined to maintain the high degree of monetary accommodation and to take further decisive action if required.

Que, traducido y resumido, dice que la inflación está bajando, que va a estar mucho tiempo muy baja, y que el crédito está y estar mucho tiempo "subdued", es decir, negativo, como está ahora. La oferta monetaria M3, plana pare el conjunto de la zona y negativa para los países "esquinados", como nosotros.

Es decir, que nada. Que nos apañemos con esto, y nada más. Es decir, nada de una acción coordinada entre el (ausente) gobierno de Europa y el BCE (acción que, por otra parte, no ha habido hasta ahora no se la espera) para sacar a la zona Eueo del marasmo financiero.

Quisieron hacer del BCE el banco más independiente del mundo, modelo para los demás. Al no haber un Gobierno europeo con quien coordinarse, y sólo responder ante un parlamento europeo que no representa a nadie, el BCE es en realidad un Banco Central que está dominado por la nación más fuerte que es Alemania. Es de cajón,¿no? Es puramente Hobbesiano: cuando no hay un poder último legal decisorio y reconocido por todos, la función es usurpada por el más fuerte. Y eso es lo que pasa en Europa. Se han hecho cesiones de soberanía a una burocracia que en realidad está dominada por el grupo (mafioso) más fuerte. Digo lo de mafioso porque es una cuestión de pura fuerza, es decir, de fuerza no legal controlada por una democracia verdadera. Los países débiles, como España, no pueden contrarrestar esa dureza en las instituciones europeas.

Así, el BCE es un zoombie con un titular, Draghi, que quisiera actuar como cualquier Banco Central, pero no puede. Lo único que ha hecho por salvar la crisis fue anunciar su OMT, que redujo las primas de riesgo sin que en realidad entrara en acción. Es más, la OMT, caso de necesitarse, está amenazada por una sentencia del Tribunal Constitucional alemán, lo que demuestra negro sobre blanco la total dependencia del banco más independiente del mundo.

Por lo tanto, eso nos convierte a los demás en mendicantes. Mendicantes además mal coordinados, porque si Francia Italia y España quisieran, se podrían reforzar mutuamente, dado que tienen intereses comunes: que el BCE sea de ellos también. Pero las relaciones de poder no son así. El "Dilema del Prisionero" en esta caso es complejo, porque Francia es uno de los pilares de esta historia, y su relación con Alemania es central. Así que nunca va a haber un acción conjunta de los MED, Alemania tocaría el silbato y sacaría tarjeta roja. No tiene más que apretar a Francia un poquito, "do más duele", y ya está.

Para mi que esto condiciona el panorama de los próximos lustros, y que hablar de normalidad económica es una utopía. Salvo acciones desesperadas en momentos puntuales, pero incompletas, como las que ha hecho el BCE (OMT, LTRO, etc), in extremis, que probablemente salvarán una vez más al euro, no debemos esperar más.

Otra cosa es que la sociedad aguante. La gente aguanta mientras tenga esperanza, es decir, mientras se crea el discurso oficial Barroso/Rajoy. De momento se va tirando. Todos los días se recita una "Sura", y se va tirando.

De aquí podemos sacar el modelo del euro, que es un modelo institucional, nada matemático. Es el modelo del vaciado de poder, dispersión, y reconcentración en un sólo miembro:

1) la entrada en acción del BCE vacía de contenido a los bancos centrales miembros.

2) pero como no hay un gobierno Europeo central, ese podé cedido no se queda en el BCE, sino que se disipa grácilmente en el aire hasta que lo captan las antenas alemana.

3) reconcentración en uno de los miembros, el más fuerte.

Que no es más que decir que el euro se lanzó con precipitación, décadas antes de lo aconsejable. Lo que debe quedar claro es que el euro ha transformado totalmente las relaciones de poder en Europa: los gobiernos nacionales no pintan nada, incluso se quitan y se ponen desde Europa; y menos pinta el español, que tiene por debajo 17 garrapatas que le desgarran y administran más dinero que él. Pero el poder de verdad... Somos mendicantes.

Addenda: después de escribir esto, descubro un post de Yanis Varoufakis que confirma con un ejemplo lo que to digo. Grecia fue requerida por el FMI para que se aliara con él y solucionar su problema con una verdadera quita:

“Indeed, Mr Stournaras said he bucked pressure from Christine Lagarde, IMF managing director, and Poul Thomsen, the IMF’s Greece mission chief, to ask other eurozone leaders – including German finance minister Wolfgang Schäuble – to accept “haircut” losses on their bailout loans. “Poul and Lagarde said I had to [stand] by their side,” he recalled. “I said: ‘OK, but if I come by your side, it is what would really help Greece, but it’s something which is totally out of the question.’ Schäuble told me: ‘Yannis, forget it.’ So it cannot be done, so what can I do?””

Never perhaps in the history of the European Union has a better example seen the light of day of the complete and utter subjugation of proud nations to the tyranny of the leading surplus nation. Never before have we had such a vivid confirmation that the European Union is no longer an association of sovereign nations and that a rational debate is ruled right out. Think about it:

Tremendo, ¿no?