At the European level, in other words, I would argue that Brexit just brings to a head an abscess that would have burst fairly soon in any case. (Paul Krugman).
Antes de nada, lo repito otra vez, el Brexit no ha sido más que un aviso más a la inanidad de la burocracia de Bruselas. Tarde o temprano, más temprano que tarde, habría habido otro aviso devastador. Los anti europeos crecen como setas mientras la UE se ensimisma en sus propias amenazas ridículas. Ahora dice que quiere "hacerse más atractiva". ¿Contratar a una agencia de imagen?
La consecuncias económicas del Brexit no tienen por que ser tan importantes como la gente cree, asustada por la caída de las bolsas. La gente está sometida psicológicamente a los cuentos de miedo que le han metido los burócratas de Europa y el propio gobierno de RU, y el FMI, sabedores que se jugaban sus sustanciosas rentas totalmente injustificadas que luego colocan en Luxemburgo, ese paraíso que rige el mismo Junker, y está en el centro neurálgico de la UE.
Los mercados financieros han demostrado una vez más que son un garito de apuestas de casino, sin relación alguna con el riesgo de invertir en inmovilizado por largos periodos. No es casual que hayan apostado exactamente lo mismo que las casas de apuestas, pues no son más listos que éstas: no saben más. Ya han demostrado en muchas ocasiones, la última en 2008, que no sirven más que para crear situaciones imposibles, riesgos sistémicos que no tiene conocimiento suficiente para valorar. Y no lo tienen porque nadie lo tiene. La teoría de la probabilidad esta trufada, como descubrió Keynes (y ha ratificado Taleb recientemente), hace más de un siglo. La teoría de la probabilidad sólo vale si se repiten exactamente las circunstancias en las que se desarrollan lao fenómenos, y los modelos de cálculo de riesgo son escopetas de feria. Y no digamos el chartismo, cosa de charlatanes. Bien, pues en eso se basan nuestras inversiones, en un modelo totalmente falso que falla más cuanto más gente meta su dinero. Es imposible, repito, imposible, que cuando todo el mundo hace la misma apuesta (vivienda, acciones, oro, lo que sea), no haya un revés y la quiebra de la mayoría.
La verdad es que los mercados financieros no son eficientes, y producen efectos devastadores con su velocidad de la luz, mientras la economía real va a paso de tortuga. Es imposible coordinar uno y otro, aunque se suponía que el financiero debería ser la sirviente de la inversión real. Hace mucho que no lo es y no sirva para nada, salvo para pasarse la patata caliente a velocidad de vértigo. Ha producido tal cantidad de productos nuevos que el riesgo real se pierde en una maraña de seudo coberturas falsas que al final pagan las contribuyentes. Es lamentable que desde lo que pasó en 2008 no se haya intentado poner coto a eso. Aparte de eso, o precisamente por eso, lo condicionan todo, la economía, pero también la política: ya no se pide celebrar un referéndum cualquiera no voy a ser que "te castiguen los mercados" si el resultado no les gusta. Al final la culpa la tiene el votante.
El Brexit, dejando de lado lo financiero (que igual el lunes está dando saltos de alegría), la verdad es que el Brexit debería ser un lento, real pero lento, deterioro de la economía de ambos lados. O todo lo contrario, no se sabe. Según Krugman,
That said, I’m finding myself less horrified by Brexit than one might have expected – in fact, less than I myself expected. The economic consequences will be bad, but not, I’d argue, as bad as many are claiming. The political consequences might be much more dire; but many of the bad things I fear would probably have happened even if Remain had won.
Para eso no haría falta más que dejar que las expectativas se asentaran. ¿Pero cómo lo van a hacer si delante está la luz cegadora de la ganancia especulativas de casino?
No. El malestar ni se hubiera durado milagrosamente con el resultado contrario.
But those worries wouldn’t have gone away even if Remain had won. The big mistakes were the adoption of the euro without careful thought about how a single currency would work without a unified government; the disastrous framing of the euro crisis as a morality play brought on by irresponsible southerners; the establishment of free labor mobility among culturally diverse countries with very different income levels, without careful thought about how that would work. Brexit is mainly a symptom of those problems, and the loss of official credibility that came with them. (That credibility loss is why the euro disaster played a role in Brexit even though Britain itself had the good sense to stay out.)
At the European level, in other words, I would argue that Brexit just brings to a head an abscess that would have burst fairly soon in any case.
Hay que restablecer la valoración de riesgo sin muletas, sin derivados engañosos que hacen creer que el riesgo siempre se pude cubrir. En 2008 el riesgo se derivó hacia instituciones (la Compañia de seguros AIG, p.ej.), que no podían pagar todas las posiciones adversas que había aceptado como cobertura (falsa) de un riesgo mal valorado. Tuvo que ser nacionalizada.
Me adhiero también a la apalabras de Larry Summers,
The political challenge in many countries going forward is to develop a “responsible nationalism”. It is clear that there is a hunger on the part of electorates, if not the Davos set within countries, for approaches to policy that privilege local interests and local people over more cosmopolitan concerns. Channeling this hunger constructively rather than destructively is the challenge for the next decade. We now know that neither denying the hunger, or explaining that it is based on fallacy is a viable strategy.
Lo cual es harto difícil, por la profunda degradación de los políticos nacionales, no preparados para asumir el mando con responsabilidad. La UE ha dejado un vacío. Se ha adueñado de ciertos poderes, el monetario, p. ej., y ha creado un enorme vacío a nivel nacional. Al haber tachado cualquier otra alternativa a la Doxa del Euro y el austerismo, también hay un vacío en el proyecto, justo cuando ha llegado a sus máximas posibilidades. La devolución de esos poderes es imposible ahora mismo. RU lo puede hacer porque conservó su esterlina. Nosotros tenemos la deuda en euros. Pero de eso no tienen la culpa los ingleses, Pablo.
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