"How can I know what I think until I read what I write?" – Henry James


There are a few lone voices willing to utter heresy. I am an avid follower of Ilusion Monetaria, a blog by ex-Bank of Spain economist (and monetarist) Miguel Navascues here.
Dr Navascues calls a spade a spade. He exhorts Spain to break free of EMU oppression immediately. (Ambrose Evans-Pritchard)

martes, 27 de diciembre de 2011

Dudas sobre la eficacia del BCE

Se ha sabido que la mayor parte de los préstamos concedidos por el BCE (480 mm) han ido a depósitos en el BCE (412 mm) del esos mismos bancos. Se suponía que los bancos iban a comprar deuda nacional, pero al parecer prefiere aparcar el dinero en depósitos apenas remunerados (0,25%), menos que el coste de la financiación del BCE al 1%.
Una explicación -puramente conjetural- es el cierre de balance anual. Las normas de capitalización de Bruselas quizás exijan decisiones de este tipo; el problema es si son temporales o no.
Mañana hay subasta de deuda italiana, y será minuciosamente observada.  

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