Palabras de S&Poor´s: Self defeating

En http://thefaintofheart.wordpress.com/ , la explicación más detallada de S&Poor´s sobre sus razones para la reducción de nivel: 

The outcomes from the EU summit on Dec. 9, 2011, and subsequent statements from policymakers lead us to believe that the agreement reached has not produced a breakthrough of sufficient size and scope to fully address the eurozone’s financial problems. In our opinion, the political agreement does not supply sufficient additional resources or operational flexibility to bolster European rescue operations, or extend enough support for those eurozone sovereigns subjected to heightened market pressures.

We also believe that the agreement is predicated on only a partial recognition of the source of the crisis: that the current financial turmoil stems primarily from fiscal profligacy at the periphery of the eurozone. In our view, however, the financial problems facing the eurozone are as much a consequence of rising external imbalances and divergences in competitiveness between the EMU’s core and the so-called “periphery”. As such, we believe that a reform process based on a pillar of fiscal austerity alone risks becoming self-defeating, as domestic demand falls in line with consumers’ rising concerns about job security and disposable incomes, eroding national tax revenues.

Es decir, que no es nada distinto de lo que venimos diciendo: la política de ajuste fiscal por sí sola no es suficiente para garantizar que aumenten los recursos para cerrar en problema; es más, puede ser "sel defeating" porque la demanda interna pueda caer y hacer caer los ingresos fiscales.
En el  Economist, se reproduce la siguiente tabla, las calificaciones que regían antes, después del euro, y ahora:

¿Qué vemos? los 17 miembros del euro tenían todos al menos un A, y 8 eran AAA, antes de la crisis. en 2010, tras la crisis, ya solo quedan 6 AAA, hay 7 que han bajado a A, Grecia está en B.
Hoy, 2012, la situación se ha deteriorado, pese a los esfuerzos de austeridad, a un despendole hacia abajo.
Es claro que, aún no queriéndolo verlo, que el euro no ha aportado NADA a la estabilidad financiera. ¿Entonces? ¿Qué modelo están manejando estos genios de la UE? Yo se lo voy a decir: estabilidad de precios por encima de todo. Pero la historia demuestra que eso no tiene nada que ver con la estabilidad financiera, al revés. Una buena inflación de activos sí que aportaría algo a la dicha estabilidad.
Mientras, Merkozy se desgañita pidiendo más austeridad fiscal, mientras todo se derrumba a su alrededor.