Debunking Austrian miths

La escuela austriaca esta edificada sobre mitos que ellos mismos han fabricado. No hay mejor manera de derribar un mito que con datos estadísticos. A ellos no les gusta nada que les enseñen un papel lleno de cifras que baten sus argumentos falaces. 

El mito de la era dorada del patrón oro. Según los austriacos, hubo una época dorada entre 1869 y 1890, en la que hubo deflación y un gran crecimiento. En amarillo, los años en que subió el paro pese a la espléndida era de alta productividad y deflación. Por lo que se ve, la deflación no fue tan positiva para el empleo. 

Year | Unemployment Rate
1869 | 3.97% 
1870 | 3.52% 
1871 | 3.66% 
1872 | 4.00% 
1873 | 3.99% 
1874 | 5.53% 
1875 | 5.83% 
1876 | 7.00% 
1877 | 7.77% 
1878 | 8.25% 
1879 | 6.59% 
1880 | 4.48% 
1881 | 4.12% 
1882 | 3.29% 
1883 | 3.48% 
1884 | 4.01% 
1885 | 4.62% 
1886 | 4.72% 
1887 | 4.30% 
1888 | 5.08% 
1889 | 4.27% 
1890 | 3.97% 
1891 | 4.34% 
1892 | 4.33% 
1893 | 5.51% 
1894 | 7.73% 
1895 | 6.46% 
1896 | 8.19% 
1897 | 7.54% 
1898 | 8.01% 
1899 | 6.20%

Fuente: Balke, N. S., and R. J. Gordon, 1989. “The Estimation of Prewar Gross National Product: Methodology and New Evidence,” Journal of Political Economy 97.1: 38–92. HT to LK

De LK, también tenemos la evolución de la renta per capita comparada con el presente, de risa. 

There is a considerable amount of rubbish written about the gold standard. For instance, was this era one of unparalleled prosperity, unmatched before or since, in terms of real per capita GDP growth?

Not at all.

Let us look at the average OECD real per capita GDP growth rate estimates and data for various periods over the past three centuries:

1700–1820 – 0.2%
1820–1913 – 1.2%
1919–1940 – 1.9%
1950–1973 – 4.9%
1973–1990 – 2.5%
(Davidson 1999: 22).

Davidson, P. 1999. “Global Employment and Open Economy Macroeconomics,” in J. Deprez and J. T. Harvey (eds), Foundations of International Economics: Post Keynesian Perspectives, Routledge, London and New York. 9–34. HT to LK