El retorcimiento de Draghi

http://www.thecorner.eu/2012/11/twisted-draghi-cares-little-about-portugal-so-would-he-about-spain/

Draghi ha excluido a Portugal de los beneficios del plan OMT (compras en firmes de deuda) porque, según dice, es un país que esta bajo un rescate total, y no tiene pleno acceso a los mercados de deuda.

Draghi (ECB): - "Portugal is an example of the significant progress that I have hinted at before, of the very, very significant progress that has been achieved. Moreover, the overall situation, politically speaking, is a strong situation. Obviously, we also fully share the concerns that have been expressed about the difficult social situation, but the reform agenda is firmly in place. The OMT would not apply to countries that are under a full adjustment programme until – and that is what I believe I said last time – until full market access, complete market access has been obtained. And this is because the OMT is not a replacement for a lack of primary market access. By the way, on this front, among several pieces of positive news that we have had in the last few days, we had one piece on Portugal, namely that, yesterday, for the first time, a three-year bond was issued, which is not complete market access, but it marks the beginning of complete market access, so that it is actually a reassuring bit of news."

Esto demuestra una vez más que, con Draghi, Trichet, o Perico de los palotes, el BCE está dominado por el Bundesbank, y no creo que el Bundesbank sea independiente del Gobierno alemán.

Draghi, es verdad, es el que más ha hecho por salvar al euro. Anunció su PMT en junio para restablecer lao mercados interbancario a cortocircuitados. Tuvo un efecto balsámico el simple anuncio, Pero si Portugal está cortocircuitado (vean gráfico de crediro interno a empresas) se la pela. Sabe que a duras penas le van a estar comprar deuda española o italiana, así que se saca e la manga una justificación inverosímil para no meterse en habías procelosas. Y punto.
En el gráfico de ve como España y Portugal. dan signos por cierto, al revés que Italia) de no haber aprovechado el LTRO para canalizar el crédito interno al sector privado. No creo que así se devuelva la confianza en el euro, la revés.
Si ese es el único objetivo de Draghi -restablecer lo canales e crédito- parece un buen motivo para que España solicite el rescate. Si Rajoy se resiste, en parte es porque no ve claro hasta donde llegaría la operación OMT, por mucho que Draghi haya dicho que sería ilimitada. Europa. ha cambiado y ha incumplido tratados, como el de junio. Pued que Rajoy se equivoque, pero puede que una vez pedido el rescate se desdigan unos y otros.

No sé, realmente, que hay conciendose tras el telón. La información es escasa sobre lo que piensan unos y otros. Lo que esta claro es que los mercados piensan que habrá rescate.