la crisis de los mercados no se ha ido

Los indicadores de la falta de liquidez y crédito no engañan: la crisis sigue estando ahí, pese a las chapucillas de los bancos centrales para ganar tiempo. Pero lo único que consiguen es perderlo. Ya ha pasado más de un mes desde que empezó. Sólo una bajada de los tipos oficiales, y contundente, podrá normalizar la situación. Sólo eso podrá convencer a todos que no hay razón para esconder el dinero en casa, que n habrá problemas para prestarlo y recuperarlo al día siguiente. Pues esto es un crisis de confianza en los mercados y en las instituciones bancarias, de todos contra todos, y sólo el dinero legal ofrecido sin límite puede restablecer la confianza. El riesgo menor que se corre es que se alienten expectativas de inflación, cosa que me parece difícil. Pero el riesgo alternativo es envenenar la crisis, que se generalice aún más la desconfianza, y que se provoque una crisis mundial de enormes proporciones con efectos devastadores en la ya poco estable política mundial.