El globo inchado inversionista de Juncker

Hay de agradecer inmensamente a Frances Coppola que se haya molestado en hincarle el diente al informe sobre los resultados del proyecto llamado pomposamente EFSI, o European Funds for Strategic Investment. Aquí lo nombraremos como proyecto Juncker, ya que fue este si vergüenza quien se lo sacó de la manga, para hacernos creer que Europa era aún más keynesiana que Keynes, y que por magia potasia nos habían regalado un plan de inversiones "estratégicas" que iban a crear empleo e infraestructuras que, además, no iba a costar un duro.

El primer comentario de Coppola es elocuente:

"But the content - oh dear, the content. The triumph of image over substance."

¿Triunfo de la imagen sobre la sustancia? es a lo que estamos acostumbrados aquí, a que nos den chuches en vez de solomillos, aire por chicha, es el signo de los tiempos, de Europa, de la UE... Y de España.

El proyecto consistía en insuflar aire caliente, por medio de garantías públicas, a proyectos de inversión previamente seleccionados por las autoridades; es decir, no meter dinero público para inversiones públicas, sino conceder garantías a proyectos con financiación privada o mixta.

Garantías es que la UE pone su garantía al cobro del proyecto, aunque no es ilimitada, obviamente. Cuando la inversión privada está por los suelos, ciertamente que no se va a levantar con "garantías". La prueba es que, al cabo de unos meses e entrada en vigor, estos son los resultados para toda la UE.

"From the EU-wide State of Play document, here is the total amount invested so far - projects and SME financing - and the countries benefiting from this investment;"

Es decir, según este cuadro, con 5 mm de garantías se haría creado 25 mm de inversión. Para que se hagan una idea: 25 mm de € es lo que aumenta Rajoy la deuda en un año. Para 25 países de la UE es una birria.

Y es que, Además, no es verdad: Coppola hace las cuentas y no le salen. Sospecha que hay doble y triple contabilización de proyectos, pues algunos entran en diversos sectores, pero se suman como si fueran distintos.

"I was going to tabulate the projects by sector and cross-reference them to their countries. But I gave up when I discovered that construction of a bio-tech mill in Finland was listed under both Agriculture and Circular Economy. No doubt there are other examples of double counting, too. To be fair, the State of Play document does say that some projects are multi-sector. But the innocent could be forgiven for thinking that these were two separate projects. I think they call this obfuscation.

More importantly, though, there is no information anywhere in these documents on whether these are new projects, or projects already funded under existing EIB schemes that have simply been shoehorned into the new scheme to big up its numbers. The proportion of funding going on energy/climate change is highly suspicious:"

Y, por otra parte, sospecha que hay proyectos que no son tales, sino financiación a inversiones públicas (del Banco Europeo de Inversiones, o de los gobiernos) que ya estaban en marcha. Lo que hace el informe del EFSI es gentilmente cambiarles el nombre y poner el suyo. Oh! No se preocupen por los derechos de autor, seguro que los gobiernos están en el ajo.

I seriously doubt if there is much financing of genuinely new projects going on. I think that EU governments have simply seized on this initiative to reduce the impact on their own budgets of already-planned infrastructure investment. For example, one of the projects financed is the UK's Smart Meter rollout programme. But the UK government has been planning this for years. The rollout would have gone ahead without EFSI funding. Kudos to the UK government for its opportunism, but providing funding to rich countries for infrastructure developments that they were intending to do anyway is surely not the point of this initiative.

En fin, toda una superchería incalificable, digna de los autores, que es la UE. A mí estos temas burocráticos me aburren infinito, por eso agradezco a Coppola que se haya molestado. Las conclusiones no me sorprenden, pero no dejan de escandalizarme. Ahora, a ver qué dicen los sesudos medios amamantados por los hunos y los hotros.