¿Está enfermo el capitalismo? Pruebas gráficas de las raíces de la crisis.

En los gráficos siguientes expongo los fenómenos inusuales, rompedores, que llevaron a la Gran Crisis Financiera de 2008. Los dato son de EEUU, pero pueden ser replicados para otros paises que tuvieron una burbuja especulativa (si hubiera estadísticas accesibles. Sacar series como éstas del BdE o del INE es un dolor de muelas).

En ellos intento buscar pistas sobre lo que ha pasado y sigue pasando en cierta medida.

Élites y cuadros

Hoy es día de mono-tono: sólo un tema invade los medios: Bankia. Bankia es la prueba del nueve de que hay un abismo entre la información que poseen los gestores de un banco y sus clientes personales. Un abismo que tritura la teoría de la EMH, la hipótesis de la eficiencia del mercado.
 
¿Por qué, si no, tendría que haber instituciones protectoras de las personas en su relación con las entidades? Las hay en todo el mundo civilizado, pero, al menos en España, no funcionan. Peor: funcionan a favor de los poderosos. Miguel Ángel Fernández Ordóñez y Julio Segura, Gobernador del BdE y Presidente de la CNMV, son los máximos responsables de lo que pasó.

La economía española, ante 2016

En el ultimo Boletín Económico del Banco de España, no hay grandes novedades respecto al anterior.  La economía ha segudio creciendo a buen ritmo.

La cuestión es: ¿cuáles son las fuentes de ese crecimiento? Por lo que deduce del informe y de los datos, la fuente principal es el consumo, especialmente el de bienes duraderos. El análisis dice que el la adquisicón de nuevos automóviles aumentó a una tasa anual del 19%, lo que cuadra perfectamente con que es el destino de la única forma de crédito a las personas que aumenta, como se puede ver a continuación. Y cuadra con lo que se ve a simple vista en la calle (aunque no sé si en todas las ciudades españolas), la explosión de nuevos coches a cual más lujoso.

Darwin, el Azar

Me he encontrado un artículo que me ha sacado de la murria de esta mañana fría, neblinosa, llena de amenazas de calentamiento -porque el dichoso calentamiento amenaza tanto si hace borrasca como si si lo contrario-. El articulo es de un tal Sabugo, al que no conozco, pero que recomiendo encarecidamente.
 
El título es "Tres prueba de que la Naturaleza no es sabia"; con dos cojones, amigo Sabugo, porque decir esto en estos tiempos de descultura acelerada te puede caer encima la de Dios es Cristo.

¿Hacia una nueva economía?

Contra el Racionalismo y la Eficacia de todos los mercados. Richard Thaler, muy bueno, interesante y divertido. Por cierto, en un inglés fácil de seguir .

Millón Friedman: "un buen jugador de billar no sabe matemáticas ni geometría, pero juega con la excelencia "como si" supiera matemáticas y geometría.

Thaler: ¿y si no sé jugar al billar? 

Los enemigos internos de Draghi

Hay que leer el articulo de Wolfgang Münchau, en el que analiza las actas de la última reunión del Consejo de Gobierno del BCE. En pocas palabras, Draghi se declara dispuesto a seguir intentando como sea elevar la inflación hacia su objetivo del 2%, pero los miembros del Consejo no le acompañan con su entusiasmo, más bien le ponen palos en las ruedas.
 
Pero primero, ¿quiénes son esos miembros? Gobernadores de los Banco Centrales nacionales, además del Consejo ejecutivo. Las actas son anónimas, pero reflejan opiniones que son desmoralizantes, y restan credibilidad a las intenciones de Draghi. Es de suponer que cuanto más al norte miramos, más se concentran ahí los escépticos boicoteadores.

La crisis desde la perspectiva Minsky

Según Minsky (muerto en 1996), la crisis ha sido la ultima oleada de una crisis financiera congénita en el propio sistema financiero. El sistema capitalista/financiero fue, al principio, en el siglo XIX, un sistema bancario de préstamos del ciclo comercial. Los inversores se financiaban bancariamente el capital circulante, más importante que el capital fijo. Devolvían el crédito cada año con el excedente de producción.

Prima de riesgo y politica.

Gráficos de Expansión.

PRIMA DE RIESGO

• Ultimo: 126,4
• Variación: 2,932 %

Bono español a 10 años

 España Alemania Gran Bretaña EEUU Japón 

• 1M
• 3M
• 6M
• 1A
• 2A

Diferencial sobre el alemán

 España Alemania Gran Bretaña EEUU Japón 

• 1M
• 3M
• 6M
• 1A
• 2A

Como pueden ver aquí, el bono español y la prima de riesgo ha aumentado su nivel de rentabilidad un 30% (la prima desde el 1% al 1,30%) desde primeros de diciembre, signo evidente de la incertidumbre politica creciente desde las elecciones.