Sobre productividad. Por qué cae y como preservarla

Jared Bernstein Tiene un brillante artículo sobre la caída de la productividad. La productividad, tan pujante en los años noventa, ahora brilla por su ausencia.
 
¿Por qué es importante la productividad? La productividad es la esencia de la mejora de la calidad de vida, incluso para los que están fuera del circuito ecónomico. El aumento de la productividad se traduce en un aumento de la renta de los empresarios y trabajadores. Vía impuestos, permite un aumento de los beneficios sociales.

REH. Expectativas racionales y realidad

Sobre la Teoría de la Expectativas Racionales, y otras pendejadas: de Solow a Syll

La teoría de las expectativas racionales, cuyo adalid más resonante es Robert Lucas, ha condicionado la economía y la política económica desde hace cuatro décadas. Lars Syll, en un artículo maravilloso, nos explica la esencia de la REH (Racional Expectation Hiphotesis), y por qué siempre será una representación falible del mundo real.

Desestresando China

Desde hace tiempo nos vienen acojonando con un estallido de China, que arrastraría al resto del mundo. Roger Bootle, el el Daily Telegraph, nos dice que no hay niguna razón para entrar en pánico. ¿La razón principal para tranquilizarnos? La bolsa China es una de las que más bajas capitalización representa respecto al PIB, un simple 30%, cuando en la mayoría de los países supera al 100%. Recuerden la bolsa de Nueva York, en el gráfico.

El enfermo terminal y sus cuidadores

De nuevo los viejos fantasmas salen del armario. Al rebufo del "éxito" de la permanencia de Grecia en el Euro (¡a qué precio!), los creyentes en esta ya vieja religión vuelven a buscar razones para pedir a todos que consolidemos la criatura enfermiza, que no lo dejemos morir.
El otro día era nada menos que Mr Blair, que no ha entendido nada a pesar de sus 12 años en el poder. Sigue siendo un creyente ferviente, y espera que RU entre en un día no lejano en la cámara de cuidados intensivos. Obsérvese que en esto los alcilsitas Europeos son indistinguibles.

Distribución y finanzas

Aquí, un debate entre Solow y Mankiw sobre el problema de la distribución. Aquí, un ensayo profundo de Phelps sobre lo mismo.

¿Son tan excelentes los datos de la EPA?

Rajoy ha dicho que ha creado 500000 puestos de trabajo, cuando en realidad han sido 30000 en la legislatura. Además, sigue creandose empleo temporal y a tiempo parcial. Eso se traduce en que, como se ve en los gráficos, las horas medias trabajadas por persona no hayan aumentado, mientras que sí lo hace el número de colocados. Es decir, cada vez más empleo de menos salario y calidad. Es claro que si quitas la estacionalidad, las horas trabajadas están estancadas.

Se acerca el fin de los tipos cero (y de las vacas gordas)

En "Riesgos encadenados", veíamos que estábamos al limite de reacción negativa de los mercados de acciones. La razón es que estaban claramente sobrevalorados, a la vez que en las economías que van bien (EEUU, Reino Unido), sus Bancos Centrales están avisando de que van a subir los tipos inminentemente. Ellos creen, y así lo dicen, que la subida será suave. Pero, como advierte Jeremy Warner, Esto puede ser confundir los deseos do la realidad. Mark Carney, el canadiense gobernador del Banco Inglaterra, ha sido que los tipos ya no serán como antes (de la crisis), y que seguramente su techo estará en el 2,5%.

Krugman y el euro

Paul Krugman (2013) tiene un magnífico artículo sobre el triunfo olímpico de la teoría de las Áreas Monetarias Óptimas (A.M.O) al analizar el fracaso del euro. Víctoria sin apelativos de Mundell (1961) y todos los que le siguieron.

Riesgos encadenados

Anteayer, en "Una historia inquietante", veíamos la más que probable sobre valoración de las bolsas. Hoy lo enfocamos de una manera diferente, descomponiendo el índice que usábamos entonces -el recomendado por Warren Buffett- en sus dos componentes: la capitalización bursátil y el PIB.

De lo imposible a lo improbable

El cuadro representa los datos macro para Alemania, del último informe del FMI.